Midt i årets Bitcoin-gjenoppblomstring er det sprengere av mistanke om prismanipulering i de relativt uregulerte cryptocurrency-markedene. Mens Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Securities and Exchange Commission (SEC) har startet sine egne undersøkelser og nedbrytninger, kunngjorde den amerikanske finansministeren Steven Mnuchin nylig nye regler som trolig vil bli innført for å sikre at cryptocurrencies ikke påvirker negativt økonomisk system, ifølge Bloomberg.
"Vi ser på alle kryptovektene, " sa Mnuchin i et TV-intervju. "Vi kommer til å sikre at vi har en enhetlig tilnærming, og jeg antar at det kommer flere forskrifter som kommer ut fra alle disse byråene."
Hva det betyr for investorer
Pristabeller for Bitcoin begynner å ligne en kamelrygg da prisen på verdens mest populære cryptocurrency er midt i å danne en ny pukkel. Den første pukkelen nådde høydepunktet i 2017, året med "krypto-mani" da alle og enhver som våget seg inn i det begynnende markedet for digital valuta kunne, og gjorde, tjene penger. Den boblen krasjet, og ikke uten rikelig med advarsel. Krypto-dehards er imidlertid fortsatt rundt og begynner å føle seg rettferdiggjort av Bitcoin nylig bølge. Andre er mer skeptiske.
Slike store prisbevegelser på kort tid er ofte et tydelig tegn på markedsmanipulering, argumenterer John Griffin, finansprofessor ved University of Texas i Austin. På grunn av den uregulerte karakteren av cryptocurrency markeder, er sjansene for at noen kunstig blåser opp eller deflaterer prisen på en bestemt digital valuta for sin egen personlige gevinst. Når prisene på disse verdipapirene gjør store, hyppige hopp, bør investorene være forsiktige. "Den ekstreme flyktigheten antyder at manipulasjon er utbredt, " sa Griffin til Bloomberg.
Til tross for mange cryptocurrency-handler som finner sted på en offentlig blockchain, en desentralisert digital hovedbok som verifiserer og registrerer tidligere transaksjoner, skjer noen handler på kryptobørs. For tiden er det mer enn 200 slike børser over hele verden. I motsetning til tradisjonelle børser, er disse kryptosentralene uregulerte og handelsmenn har ingen måte å vite om handelsvolumene og de rapporterte prisene faktisk reflekterer reell handelsaktivitet i motsetning til markedsmanipulering.
Denne manipulasjonen kan skje på flere måter, inkludert: vaskehandel, der en næringsdrivende kjøper og selger en sikkerhet for å skape en oppfatning av mer markedsaktivitet enn det egentlig er; pump-and-dump, der en næringsdrivende går inn i en stilling og deretter gir villedende og overdrevne anbefalinger for å overbevise andre om å kjøpe, pumpe prisen opp og deretter dumpe posisjonen og få prisen til å falle; og hvalhandel, der et lite antall individer, som såkalte Bitcoin hvaler, har store mengder av en viss sikkerhet og dermed kan utøve en større innflytelse over prisbevegelser.
En rekke børser pleier å falske handelsvolumet for å tiltrekke seg flere mynter og brukere, hevder Hunter Horsley, administrerende direktør i San Francisco-baserte Bitwise Asset Management, som forvalter kryptoindeksfond. Myntefremmere har ansatt antrekk for å vaske handel for dem, og blåse opp myntenes handelsvolum på børser. Så mye som 95% av Bitcoin-byttevolumet som er oppført på CoinMarketCap.com skyldes manipulasjon, indikerte en rapport fra Bit Bitwise. "I krypto er risikoen kryptobørs, " sa Jeff Dorman, administrerende direktør i krypto-forvaltningsfirmaet Arca, til Bloomberg.
Selv om tradisjonelle markeder ikke er immun mot manipulasjon, noe som fremgår av Libor-skandalen som kom fram i 2012, har regulering en tendens til å gjøre disse markedene og deres utveksling mer gjennomsiktige og gir grunnlag for å søke rettslige skritt mot gjerningsmennene.
Ser fremover
Cryptocurrencies ser ut til å være mer enn en forbigående økonomisk kjepphest, ettersom Facebook ser ut til å lansere sin egen digitale valuta, og tvinger regulatorer til å måtte komme med et nytt regelverk for å beskytte investorer og sikre stabiliteten i det finansielle systemet.
