Hvis du noen gang har sett finansiell TV eller lest økonomiske papirer, har du kanskje hørt om klassifiseringer som sykliske, vekst- og inntektsaksjer. Som om forskjellen mellom foretrukne og vanlige aksjer ikke var nok, legger flere kategorier til forvirring!, vil vi prøve å erstatte forvirringen med litt klarhet og logikk.
Aksjer og konjunktursyklusen
Mange aksjer kan deles inn i kategorier som angir hvordan de presterer i forskjellige tider av året eller konjunkturperioder:
- Sesongmessige - Disse selskapene er preget av de forskjellige etterspørselsnivåene de står overfor hele året. En snøskoprodusent, for eksempel, er sannsynligvis ikke så travelt om sommeren. En annen sesongeffekt er økningen i detaljomsetningen i løpet av ferien. Men å investere i sesongbestemte aksjer betyr ikke at du automatisk kan oppnå et godt overskudd bare ved å kjøpe en detaljhandel på høsten og selge den like etter jul. Ikke alle sesongbestander vil garantert gjøre det bra, selv i høysesongene. Når du analyserer regnskap for en sesongbasert aksje, må du sammenligne resultatene med samme sesong året før.
Ikke-sesongmessige - Disse aksjene påvirkes ikke av årstidene. Enkelte selskaper produserer eller selger varer som har det vi kaller en inelastisk etterspørselskurve. Et godt eksempel er en peanøttsmørprodusent - etterspørselen etter peanøttsmør påvirkes vanligvis ikke av været eller helligdagene.
Syklisk - Disse selskapene, hvis forretningsvirksomhet intenst følger økonomiens konjunkturer, er alltid de første aksjene som gjenspeiler en lavkonjunktur eller en utvidelse. Disse selskapene har ikke nødvendigvis tenkt å følge konjunkturene; det bare skjer slik at produktene deres deler dette forholdet til økonomien. Et godt eksempel på et selskap med syklisk lager ville være en bilprodusent eller et flyselskap. Luksus er en av faktorene i forholdet mellom disse aksjene og konjunkturene. Ta for eksempel Porsche: Når det går bra med økonomien, øker salget av disse fine bilene. Motsatt, når økonomien går ned, reduserer salget.
Ikke- syklisk - Dette er motsatt av en syklisk bestand. Overskuddet av en ikke-syklisk aksje endres ikke lett med konjunkturene. Dette er selskaper som gir oss nødvendigheter, for eksempel helsehjelp og mat. Også betegnet som defensive aksjer, er ikke disse aksjene avhengige av det økonomiske miljøet for økt salg. Et perfekt eksempel er bleieindustrien: Uansett om økonomien spretter eller blomstrer, må foreldre kjøpe bleier til babyene sine.
Aksjer og utbytte
I tillegg til forvirring, blir aksjer også klassifisert i henhold til deres type utbytteordninger. Merk at dette er atskilt fra det vi allerede har diskutert. Utbytteutbetalinger har lite å gjøre med sesongmessige krav et selskap står overfor; I stedet blir de bestemt av hvert enkelt selskaps individuelle policyer og mål.
- Vekst - Vekstaksjer er kjent for sin mangel på utbytte og raskt økende markedspriser. Definert av deres tendens til å vokse raskere enn markedet, investerer disse selskapene generelt all inntjening i infrastruktur for å opprettholde rask vekst, i stedet for å direkte betale ut inntektene til investorene. Unge teknologiselskaper anses ofte for å være høy vekst, men hovedkarakteristikken for vekstbedrifter er at de mener at å pløye inntjeningen tilbake til forskning og utvikling av nye produkter fordeler aksjonærene mer enn en utbyttesjekk hver tredje måned.
- Inntekt - Disse aksjene er ikke (vanligvis) vekstsultne, eller de har allerede nådd sitt maksimale vekstpotensial. Inntektakseprisene har ikke en tendens til å svinge mye. Imidlertid betaler de utbytte høyere enn gjennomsnittet. Verdien til en inntektsandel avhenger av påliteligheten og resultatene ved å betale utbytte. Generelt, jo lenger et selskap har opprettholdt utbytteutbetalinger, jo større er verdien for investorene. Historiske eksempler på inntektsaksjer er eiendomsinvesteringer (REIT) og bruksaksjer, hvorav mange utbetaler årlig utbytte på 5% eller mer.
Vilkår for aksjeslang
Til slutt bruker finansnæringen mange slangetermer for å beskrive og kategorisere aksjer. Disse begrepene er ikke alltid intuitive, men de har sin plass i finansverdenen. Her er noen av de mange begrepene som brukes til å karakterisere aksjer:
- Blue Chip - Disse selskapene er creme-of-the-crop, old-school og evig. Blå chips har en tendens til å være markedsmammuter og har bevist sin evne til å overleve gjennom både gode tider og dårlige. Begrepet kommer fra poker, der blue chips er de med høyest verdi. Disse selskapene er generelt dyre å kjøpe, men kan være sikre spill. General Electric (NYSE: GE) og Walmart (NYSE: WMT) er eksempler på blue chips.
Penny Stock - Uttrykket "penny stock" betegner aksjer som handler for mindre enn en dollar, men det kan også referere til aksjer som anses som veldig spekulative. Disse aksjene er generelt nye i markedet, uten omdømme eller historie å falle tilbake på. Penny-aksjer gir muligheten for store gevinster eller tap.
Bo Derek - Dette er et begrep opprettet av handelsmenn på slutten av 70-tallet for å beskrive den perfekte aksjen. Da ble skuespiller Bo Derek ansett som den perfekte 10.
- Tracking Stock - Også kjent som "designer stock", tracking stock er en type felles aksje, utstedt av et morselskap, som sporer resultatene til en bestemt divisjon uten krav på divisjonens eller morselskapet. Sporingslager refererer også til en type sikkerhet som er spesielt opprettet for å speile ytelsen til en større indeks.
Bunnlinjen
Hvordan passer disse begrepene med hverandre, kan du spørre? Neste gang du hører en konjunkturinntekt som er referert til som en ekte "Bo Derek", vil du vite hva det betyr. En aksjekategorisering kan varieres og være tilbøyelig til endring i forskjellige situasjoner. Aksjer som en gang var spekulative, kan bli blue chip, sykliske aksjer kan bli ikke-sykliske på grunn av noen omfattende økonomiske endringer, og sesongbestemte aksjer kan redusere eksponeringen deres for sesongmessige trykk ved å eksportere varer. Endring av tider betyr at dynamiske selskaper vil endre visjoner og mål. Det viktige er å ikke bare huske hvilken kategori en aksje faller under, men også hvordan den sammenlignes med andre aksjer i samme gruppe.
