Når det gjelder smarte betastrategier, er det få som er like gamle eller så populære som lik vekt. Som begrepet tilsier, betyr lik vekt å tildele de samme vektene til hver komponent i en bestemt indeks. For eksempel vil et hypotetisk børshandlet fond (ETF) som like mye veier 100 eierandeler tildele en vekt på 1% til hver på det tidspunktet fondet rebalanserer.
I dag er det dusinvis av ETF-er med like vekt i USA, og sporer bredere aksjeindekser samt sektorer og andre eiendeler. Hjem til 14, 95 milliarder dollar i forvaltede eiendeler, er Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) fortsatt en av de største slike ETF-er. RSP, som følger S&P 500 Equal Weight Index, fyller 15 år i april.
"Like vektinvestering er en smart betastrategi som gjør nøyaktig hva navnet tilsier - den vekter like fullt alle aksjer i strategien uavhengig av dens markedsverdi, " sier S&P Dow Jones Indices. "I motsetning til tradisjonelle cap-vektede tilnærminger - der hver aksje er vektet basert på dens størrelse (eller markedskapitalisering), noe som potensielt resulterer i økt konsentrasjonsrisiko - skaper like vektinvestering objektiv eksponering for alle aksjer. Ingen aksjer er viktigere enn noen annen."
Kritikere av smarte beta-ETF-er sier at all ytelse som tilbys av disse fondene, vanligvis kan tilskrives verdifaktoren eller størrelsesfaktoren, hvor sistnevnte ville være den relevante kritikken mot likevektige fond på grunn av den økte betydningen av mindre aksjer. Kanskje størrelsesfaktorkritikken har en viss fortjeneste, men det betyr ikke at RSP er mer ustabil enn sine cap-veide rivaler. RSP har et standardavvik på 10, 2%, omtrent det samme som den cap-vektede versjonen av S&P 500. (For mer, se: Inside Some Benefit of Equal-Weight ETFs .)
Overprestasjon som tilbys av RSP (ETF har returnert nesten 391% siden oppstarten i april 2003 sammenlignet med "bare" 303, 2% for den cap-veide S&P 500) kan være mer tilskrives effektiv rebalansering, noe som gjør at RSP kan gjøre det mange investorer læres å gjøre: kjøpe lavt og selge høyt "Disiplinerte rebalanseringer kan også bidra til utkonkurranse for like vektstrategier, da tildelinger av lik vekt jevnlig blir balansert tilbake til lik status", ifølge S&P Dow Jones. "Denne dynamiske tilnærmingen eliminerer følelsesmessig tilknytning til aksjer som opplever kursoppkjøringer og tilbyr et kontrarperspektiv via et kjøp som selger / selger høyt fagområde."
Selvfølgelig hjelper vektvektige strategier til å redusere investorenes avhengighet av et lite antall aksjer, noe som betyr at disse investorene virkelig er diversifiserte. Tenk på dette: på slutten av 2017 samlet 50 aksjer for 49% av den cap-veide S&P 500, men 238 aksjer samlet for samme prosentandel av RSPs underliggende indeks. (For ytterligere lesing, sjekk ut: En likeverdig ETF til et lavere gebyr .)
