Hva er frittstående risiko?
Alle finansielle eiendeler kan undersøkes i sammenheng med en bredere portefølje eller på frittstående grunnlag når den aktuelle eiendelen antas å være isolert. Mens en porteføljekontekst tar hensyn til alle investeringene og vurderingene ved beregning av risiko, beregnes frittstående risiko under forutsetning av at den aktuelle eiendelen er den eneste investeringen som investoren har å tape eller få. Med andre ord, den frittstående risikoen er risikoen knyttet til en enkelt driftsenhet i et selskap, en selskapsdivisjon eller eiendel, i motsetning til en større, veldiversifisert portefølje.
Forstå frittstående risiko
Frittstående risiko involverer risikoene som er skapt av en bestemt eiendel, divisjon eller prosjekt. Den risikerer å måle farene forbundet med en enkelt faset av selskapets virksomhet eller risikoen ved å holde en bestemt eiendel, for eksempel et nært aksjeselskap. For et selskap kan beregning av frittstående risiko være med på å bestemme prosjektets risiko som om det opererer som en uavhengig enhet. Risikoen ville ikke eksistert hvis disse operasjonene slutter å eksistere.
Viktige takeaways
- Frittstående risiko er risikoen forbundet med et enkelt aspekt av et selskap eller en bestemt eiendel. Frittstående risiko kan ikke avbøtes gjennom diversifisering. Totalt beta måler volatiliteten til en bestemt eiendel på frittstående basis. Variasjonskoeffisient er også en måte å måle frittstående risiko fordi viser hvor mye risiko som er forbundet med en investering i forhold til mengden forventet avkastning.
I porteføljestyring måler frittstående risiko risikoen for en individuell eiendel som ikke kan reduseres gjennom diversifisering. Investorer kan undersøke risikoen for en frittstående eiendel og bidra til å forutsi forventet avkastning på investeringen. Frittstående risikoer må vurderes nøye fordi en investor som et begrenset aktivum enten vil se en høy avkastning hvis verdien av eiendelen øker siden den er den eneste eiendelen. På den annen side kan en investor tåle å miste hele verdien av eiendelen fordi den er den eneste.
Eksempel på frittstående risiko
Frittstående risiko kan måles med en total beta-beregning eller gjennom variasjonskoeffisienten. Beta reflekterer hvor mye volatilitet en spesifikk eiendel vil se i forhold til det totale markedet. I mellomtiden måler total beta (som oppnås ved å fjerne korrelasjonskoeffisienten fra beta) den frittstående risikoen for den spesifikke eiendelen uten at den inngår i en veldiversifisert portefølje.
Variasjonskoeffisienten er et mål som brukes i sannsynlighetsteori og statistikk som skaper et normalisert mål for spredning av en sannsynlighetsfordeling. Etter beregning av variasjonskoeffisienten, kan dens verdi brukes til å analysere en forventet avkastning sammen med en forventet risikoverdi på en frittstående basis.
For eksempel vil en lav variasjonskoeffisient indikere en høyere forventet avkastning med lavere risiko, mens en høyere verdiskoeffisientskoeffisient vil gi seg til en høyere risiko og lavere forventet avkastning. Variasjonskoeffisienten antas å være spesielt nyttig fordi den er et dimensjonsløst antall, noe som betyr at det, med tanke på økonomisk analyse, ikke krever inkludering av andre risikofaktorer, for eksempel markedsvolatilitet.
