Baseball Almanac kaller den syvende omgangsstrekningen, "Kanskje det mest verdslige, men likevel fysisk givende øyeblikk av hvert baseballkamp." Over tid har jeg lært å respektere denne tiden av aksjemarkedets kalenderår på en lignende måte. av det er veldig nær også, når vi nærmer oss to tredjedeler av veien gjennom spillet, eller året i dette tilfellet.
Jeg har funnet ut at det er et flott tidspunkt å reflektere over beslutningene vi har tatt så langt i 2018 og mentalt forberede resten av året. Perioden jeg viser til er uken før Labor Day weekend og uken etter. Ting historisk sett kommer tilbake til det normale rundt 10.-11. September.
Tidligere i livet ville jeg overhandel i løpet av denne siste uken i august. Jeg ville lese for mye om trekk som ble gjort i løpet av denne lave likviditeten, stille tiden av året. Jeg har lært på den harde måten at det ikke er på tide å ta aggressive beslutninger og tenke over ting. Vi ønsker å bruke denne tiden på å bli bedre på det vi gjør, lese bøker og unngå nyhetene mer enn noen gang. Nyhetskilder pleier å bli ekstra kreative i løpet av denne perioden. (For mer, se: sesongens sommersalgssignaler: myte eller virkelighet?)
Noen av de smarteste karene jeg kjenner er på ferie denne uken. Jeg liker det som beveger meg mye, selv om jeg av andre grunner tar min store pause hver juni. Det har ikke noe å si hvordan du behandler denne perioden, så lenge vi er klar over dynamikken i det nåværende markedsmiljøet. Nybegynnere er på handelsbordene og har ikke lov til å gjøre mye. Vi får dumme trekk som ender opp i motsatt retning i løpet av neste uke eller to.
Dette er en annen grunn til at jeg liker å observere mer enn jeg liker å posisjonere oss aggressivt. Mine damer og herrer, velkommen til Whipsaw jaktsesong . Med den manglende likviditeten og B-skvadroner på pultene, ser du ofte lavvolumutbrudd og sammenbrudd som reverserer og fører til voldelige trekk. Dette er en lignende periode som tiden mellom jul og nyttår.
I fjor var det en haug med mislykkede sammenbrudd som utløste enorme stevner. Et eksempel var Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), som løste sin flermåneders konsolidering til ulemper 29. august og deretter raskt kom seg etter arbeidsdagen. Legg merke til hvordan momentum ikke kom i nærheten av oversolgte forhold på det bruddet. Prisene på Canadian Imperial Bank fortsatte deretter å rive de neste fem månedene:
Citizens Financial Group, Inc. (CFG) var en annen. Se på hvordan Citizens Financial Group brøt nøkkelstøtten i begynnelsen av september og deretter eksploderte høyere i løpet av den andre uken, når whipsaw-jaktsesongen var over. Dette utløste et 40% + rally de neste to kvartalene og er klassisk oppførsel for denne tiden av året:
Det er noen få interessante kandidater for mislykkede sammenbrudd som vi allerede ser i 2018. En av dem er i General Electric Company (GE), tro det eller ei. De nye ni år lave prisene i forrige uke med en potensiell bullish divergens som utvikler seg, kan være katalysatoren for å sende denne saken. Ikke bare avviket momentum positivt fra den forrige lave, den relative styrkeindeksen (RSI) nådde ikke engang oversolgt forhold, noe som er i samsvar med et miljø der prisene stiger. En dobbel herfra i GE er ikke uaktuelt:
Før vi går foran oss selv, tror jeg at vi må gjenta $ 13-nivået. Dette har vært det store prispunktet på det ukentlige diagrammet (som for øyeblikket er ufullstendig), og det er null fornuftig å være lang hvis vi er under det. Så hvis vi er over $ 13, er å eie GE-aksjer en ekstremt gunstig risiko kontra belønningsmulighet.
Dette ville være helt normalt for denne tiden av året. Og til og med avviser noen av de smarteste menneskene jeg kjenner sesongmessighet. Mens jeg er enig i at det å være blindt å selge i mai og gå bort er dumt, å være klar over måten vi oppfører oss som mennesker og finne måter å tjene på det, eller i det minste finne data som kan hjelpe oss å tjene på det, er vår plikt som ansvarlige investorer. Hvorfor er vi ellers i markedet, hvis ikke for å tjene penger? Jeg tror å ignorere oppførselen bak kulissene her gir lite mening.
Vi kan ikke glemme hvilken tid på året vi er i: det er den syvende omgangen! På et baseballkamp reiser du deg og synger "Take Me Out to the Ballgame", deretter går du opp og skaffer deg en hot dog og en siste øl før de kutter alkoholsalget. I det amerikanske aksjemarkedet ønsker vi å fange opp litt lesing, gjennomgå våre handler for året, ikke overhandel eller tenke og være på utkikk etter whipsaws.
Det er vinnertid.
