De amerikanske børsnoterte aksjene i kinesiske selskaper har slått de siste månedene, og falt til 52 ukers lavhet som reaksjon på den nasjonens avtagende økonomi. Amerikanske selskaper med eksponering i Kina har holdt bedre opp, men føler nå presset, noe som fremgår av den siste advarselen fra Dow-komponenten Caterpillar Inc. (CAT). Ingenting av dette gir et godt bud på det amerikanske aksjemarkedet i 2019.
Mange amerikanske selskaper ser på Kina som sitt største vekstmarked, men tollsatsene har tørket opp tvers av investeringer, noe som bringer samarbeidende forretningsutvikling til et skrikende stopp. Den amerikanske presidenten tror at amerikansk virksomhet vil ta dårlig tid med lokal produksjon, men kapitalinvesteringene viser ingen tegn til å øke i påvente av større lokal etterspørsel. Dette er fornuftig fordi investeringsplanene tar flere år å utføre og enda lenger å betale seg i fortjeneste.
Nå kan du legge til effekten av stigende avkastning, som øker kapitalkostnadene i løpet av det niende året av en økonomisk ekspansjon. Denne negative faktoren alene kan avbryte fremtidig fortjeneste til tross for høyere lokal markedsandel, noe som gjør langsiktige investeringer i markeder som nå er dominert av Kina, mindre gjennomførbare. Alt i alt er det en perfekt resept for en lavkonjunktur som få økonomer forventet i begynnelsen av 2018.
Baidu, Inc. (BIDU) aksjer brøt ut over høyden i 2007 nær $ 40 i 2010 og tok av i en trend som toppet ut til $ 166 i 2011. Aksjen raste over motstanden i 2014 og vendte over $ 250 noen måneder senere, inn i en bratt korreksjon som fant støtte til $ 100 i løpet av august 2015 mini flash-krasj. Baidu-aksjen fullførte en rundreise til det forrige høydet i september 2017 og vendte igjen, og droppet i et sidelengs mønster som brøt til ulempen for to uker siden.
Denne bearish handlingen øker oddsen for en flerårig dobbel topp og nedtrend som varer i flere år. Søkegiganten handler nå på 15 måneders laveste, og tester trekantens topp på plass mellom 2015 og 2017. Et tilbakeslag til 220 dollar skulle markere en kortsalgsmulighet med lav risiko i dette scenariet, før en nedgang til sterkere støtte under $ 150. En Kina-avtale for å avslutte tariffene vil endre de tekniske utsiktene, men det er ikke lurt å satse på det utfallet gitt økende spenninger.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) kom offentlig på de amerikanske børsene på de lavere $ 90-tallet i september 2014 og samlet seg til $ 120 to måneder senere. Den gikk deretter inn i en bratt nedgang, og droppet gjennom IPO-åpningen i en nedstigning som endte i de øverste $ 50-årene i første kvartal 2015. Den påfølgende upticken nådde endelig høyden 2014 i mai 2017, og genererte en øyeblikkelig breakout og uptrend som stoppet over 200 dollar i januar 2018.
Aksjen oppnådde en nominell ny høyde i juni og falt kraftig lavere i en jevn downtick som brøt 13 måneders rekkevidde støtte i september. Det er nå avgjort på toppen av det ufylte gapet i juni 2017 mellom $ 127 og $ 133, og øker oddsen for en kortvarig bunn i løpet av neste uke eller to. Nivået på $ 160 vil markere bratt motstand under en utvinningsinnsats, og forutsi at mellomliggende kortsalg som blir tatt i den nærheten vil gi sunn fortjeneste.
Bunnlinjen
Amerikanske børsnoterte Kina-aksjer har kommet inn i bjørnemarkedene, og generert korte salgsmuligheter mens de advarer om at amerikanske selskaper med eksponering i Kina kan følge etter de neste månedene.
