Flere store økonomiske indekser og indikatorer kan hjelpe investorer og økonomer å forutsi hvor økonomien er på vei. Forbrukerprisindeksen (KPI), Produsentprisindeksen (PPI) og bruttonasjonalproduktet (BNP) spår alle om den fremtidige helse for den amerikanske økonomien. Michigan Consumer Sentiment Index er en annen nøkkelindikator designet for å illustrere den gjennomsnittlige amerikanske forbrukerens tillitsnivå. Denne indikatoren er viktig for detaljister, økonomer og investorer, og dens økning og fall har historisk sett bidratt til å forutsi økonomiske utvidelser og sammentrekninger.
Historie, natur og formål
Forbruker sentimentindeksen i Michigan ble opprettet på 1940-tallet av professor George Katona ved University of Michigan's Institute for Social Research. Hans innsats førte til slutt til en nasjonal telefonundersøkelse gjennomført og publisert månedlig av universitetet. Undersøkelsen er nå utført av Survey Research Center og består av minst 500 telefonintervjuer som stilles til et annet tverrsnitt av forbrukere i det kontinentale USA hver måned. Undersøkelsen stiller spørsmål til forbrukerne om deres syn på sin egen personlige økonomi, samt den kortsiktige og langsiktige tilstanden til den amerikanske økonomien. Hver undersøkelse inneholder omtrent 50 kjernespørsmål, og hver respondent blir kontaktet igjen for en annen undersøkelse seks måneder etter å ha fullført den første. Svarene på disse spørsmålene danner grunnlaget for indeksen.
Cirka 60% av hver månedlige undersøkelse består av nye svar, og de resterende 40% er hentet fra gjenta undersøkelser. Gjenta undersøkelsene hjelper til med å avsløre endringene i forbrukernes stemning over tid og gir et mer nøyaktig mål på forbrukernes tillit. Undersøkelsen prøver også å nøyaktig innlemme forbrukernes forventninger i atferdsutgifter og spare modeller på en empirisk måte.
Hvordan indeksen beregnes
CSI blir i utgangspunktet beregnet ved å trekke fra prosentandelen ugunstige forbrukersvar fra prosentandelen gunstige. CSI-nettstedet gir en oversikt over hvordan indeksen beregnes basert på svarene på følgende fem spørsmål om grunnleggende undersøkelser:
x1) "Vi er interessert i hvordan folk klarer seg økonomisk i disse dager. Vil du si at du (og familien som bor der) har det bedre eller dårligere økonomisk enn du var for et år siden?"
x2) "Ser du fremover - tror du at et år fra nå vil du (og familien som bor der) ha det bedre økonomisk eller dårligere, eller omtrent det samme som nå?"
x3) "Nå vender vi oss til forretningsforholdene i landet som helhet - tror du at i løpet av de neste 12 månedene vil vi ha gode tider økonomisk eller dårlige tider, eller hva?"
x4) "Ser vi fremover, som du vil si er mer sannsynlig - at i landet som helhet har vi kontinuerlige gode tider i løpet av de neste fem årene, eller at vi vil ha perioder med utstrakt arbeidsledighet eller depresjon, eller hva ?"
x5) "Om de store tingene folk kjøper til hjemmene sine - for eksempel møbler, kjøleskap, komfyr, TV og sånt. Generelt sett, tror du at det er en god eller dårlig tid for folk å kjøpe store husholdningsartikler?"
For å beregne CSI må du først beregne de relative poengsumene (prosentandelen som gir gunstige svar minus prosentandelen som gir ugunstige svar, pluss 100) for hvert av de fem indeksspørsmålene. Rund hver relative poengsum til nærmeste hele tall. Ved å bruke formelen vist nedenfor, kan du legge til de fem relative score, dele med basisperioden 1966 på totalt 6.7558, og legge til 2.0 (en konstant for å korrigere for endringer i prøvedesign fra 1950-tallet).
Den faktiske ligningen som disse dataene er koblet til er:
CSI = 6.7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2.0
CSIs innvirkning
Michigan CSI har vokst fra begynnelsen av å bli sett på som en av de ledende indikatorene på forbrukersentiment i USA. Historien viser at forbrukertilliten har vært på det laveste punktet like før og midt i lavkonjunkturperioder. Indeksen stiger når forbrukere gjenvinner tillit til økonomien, noe som gir økt forbruksforbruk og dermed økonomisk vekst. Denne veksten fører igjen til større interesse fra utenlandske investorer, noe som resulterer i den økte verdien av dollaren mot andre utenlandske valutaer. Historisk sett har verdien av dollaren vanligvis steget når Michigan CSI har kommet inn på et høyere nivå enn det som var forventet og falt da indeksen kom lavere.
Index of Consumer Expectations (ICE) ble opprettet som et datterselskap av CSI. Det har kommet til å bli inkludert i den større indeksen for ledende sammensatte indikatorer utgitt av Bureau of Economic Analysis gjennom Department of Commerce.
Hvordan investorer kan bruke CSI
Når forbrukertilliten øker, har visse sektorer en fordel til å komme raskere enn andre. Bedrifter som leverer forbruksvarer høster ofte de første fruktene av forbedret forbrukersentiment. Forbrukere som føler seg mer trygge på økonomien, føler seg også bedre med sysselsettingsutsiktene deres og er derfor mer villige til å kjøpe hus, biler, apparater og andre ting. Investorer bør se på aksjene til bilprodusenter, boligbyggere og andre forhandlere som vanligvis ser salget øke når økonomien begynner på en ekspansjonsperiode.
Som nevnt tidligere, har dollarens verdi også en tendens til å svinge i samsvar med økningen og fallet i CSI, slik at handelsmenn og spekulanter kan ta posisjoner for å tjene på plutselige trekk som kan oppstå når indeksen er bokført. (Det er ikke lenger mulig å kjøpe et abonnement som vil gi deg den informasjonen fem minutter før offentlig utbredelse, da University of Michigan kansellerte avtalen med Thomson Reuters om å gjøre dette etter at styrelederen for Securities and Exchange Commission uttalte at det kan har vært en urettferdig praksis.)
Bunnlinjen
Forbruker sentimentindeksen i Michigan har gitt en relativt nøyaktig prognose for fremtidig forbrukertillit og forbruk de siste tiårene. For mer informasjon om Michigan CSI og dens innvirkning på økonomisk analyse, konsulter investeringsrådgiveren din eller logg deg på Surveys of Consumers: Thomson Reuters / University of Michigan nettsted på
