DEFINISJON av refunderte obligasjoner
Refunderte obligasjoner er obligasjoner som har det viktigste kontantbeløpet som allerede er holdt til side av den opprinnelige utstederen av gjelden. Midlene som kreves for å betale tilbake refunderte obligasjoner, holdes i sperret frem til forfallsdato, vanligvis ved å kjøpe statspapir eller byråpapir.
Refunderte obligasjoner kan også bli referert til som forhåndsrefunderte obligasjoner eller tidligere emisjoner.
BREAKING NED Refunded Bond
Definisjonen betyr "refusjon" refinansiering av en annen gjeldsforpliktelse. Det er ikke uhørt for kommunene å utstede nye obligasjoner for å skaffe midler til å trekke eksisterende obligasjoner. Obligasjonene som er utstedt for å tilbakebetale eldre obligasjoner kalles refusjonsobligasjoner eller forhåndsrefunderende obligasjoner. De utestående obligasjonene som blir betalt ved å bruke utbytte fra refunderende obligasjoner kalles refunderte obligasjoner. Når du sammenligner dynamikken, er et tilbakebetalt obligasjon en obligasjon fra en tidligere emisjon som refinansieres ved bruk av en refunderende obligasjon.
Et tilbakebetalt obligasjon utstedes opprinnelig av en kommunal, statlig eller lokal myndighet som enten en generell forpliktelsesobligasjon eller en inntektsobligasjon. Det omvendte forholdet som eksisterer mellom obligasjonspriser og renter betyr at når gjeldende renter i økonomien synker, vil prisene på utestående obligasjoner øke. Dette betyr også at en utsteder av en eksisterende obligasjon vil sitte fast og betale en høyere rente enn hva utstedere av nye obligasjoner betaler sine investorer. Siden obligasjonsutstedere ser ut til å låne midler med så lav rente som mulig, vil de vanligvis innløse en eksisterende obligasjon før den forfaller og refinansiere obligasjonen med en lavere rente som reflekterer de lavere rentene i markedet. I realiteten vil inntektene fra utstedelsen av de nye obligasjonene med lavere rente brukes til å betale ned obligasjoner med høyere rente.
Imidlertid har anropsobligasjoner en anropsbeskyttelsesperiode, angitt i tillitsfordelen, som forhindrer en obligasjonsutsteder fra å trekke seg tilbake sine obligasjoner tidlig før et spesifikt tidspunkt. For eksempel kan en 10-årig konverterbar obligasjon ha en 4-årig samtalsbeskyttelsesperiode. Noe som betyr at utstederen ikke kan innløse obligasjonene i 4 år, hvoretter den kan velge å utøve sin rett til å ringe obligasjonen på den gitte første anropsdato - den første datoen som en obligasjon kan kalles etter at samtalsbeskyttelsesperioden utløper.
En utsteder som ønsker å dra nytte av lavere renter i samtalsbeskyttelsesperioden, kan utstede refunderende kommunale obligasjoner. Inntektene fra den nye emisjonen vil bli plassert på en sperrekonto til anropsdatoen for den refunderte obligasjonen er nådd. For å være mer spesifikk, brukes inntektene fra den refunderende obligasjonen til å kjøpe statspapirer som er deponert og holdt i sperret. Interessen som genereres fra statskassene hjelper til med å betale renter på de refunderte obligasjonene frem til anropsdato, på hvilket tidspunkt inntektene som holdes i sperret vil bli brukt til å betale ned eksisterende innehavere av den refunderte obligasjonen. Datoen for refusjon vil vanligvis være den første konverterbare datoen for obligasjonene.
Betalinger på refunderte obligasjoner anses som likeverdige i kvalitet til statskasser, som støttes av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt, etter å ha gått gjennom en bindende escrow-konto. Refunderte obligasjoner vil typisk bli "AAA" rangert på grunn av dette kontantstøttesystemet, og vil som sådan tilby liten premie til likvide løpetider. I tillegg har refunderte obligasjoner en skattefri status for føderale skatteformål.
