Hva er en fast valutakurs?
En fast valutakurs er et regime som brukes av en regjering eller sentralbank knytter landets offisielle valutakurs til et annet lands valuta eller prisen på gull. Formålet med et fast valutasystem er å holde valutaens verdi innenfor et smalt bånd.
Fast valutakurs
Fast vekslingskurs forklart
Faste priser gir større sikkerhet for eksportører og importører. Faste renter hjelper også regjeringen med å opprettholde lav inflasjon, som på sikt holder rentene nede og stimulerer handel og investeringer.
De fleste store industrialiserte nasjoner har hatt flytende valutakurssystemer, der den løpende prisen på valutamarkedet (forex) setter sin valutapris. Denne praksisen begynte for disse nasjonene på begynnelsen av 1970-tallet mens utviklingsøkonomier fortsetter med systemer med fast rente.
Viktige takeaways
- Hensikten med dette systemet er å holde valutaens verdi innenfor et smalt bånd. Faste valutakurser gir større sikkerhet for eksportører og importører, og hjelper regjeringen å opprettholde lav inflasjon. Mange industriland begynte å bruke systemet på begynnelsen av 1970-tallet.
Fast valutakurs Bretton Woods bakgrunn
Fra slutten av andre verdenskrig til begynnelsen av 1970-tallet festet Bretton Woods-avtalen valutakursene til deltakende nasjoner til verdien av den amerikanske dollaren, som var fastsatt til prisen på gull.
Da USAs overskudd på betalingsbalanse etter krigen endte til et underskudd på 1950- og 1960-tallet, viste de periodiske valutakursjusteringene som ble tillatt i henhold til avtalen til slutt utilstrekkelige. I 1973 fjernet president Richard Nixon USA fra gullstandarden og innledet tiden med flytende priser.
Begynnelsen til den monetære union
European Exchange Rate Mechanism (ERM) ble opprettet i 1979 som en forløper for den monetære union og innføringen av euro. Medlemslandene, inkludert Tyskland, Frankrike, Nederland, Belgia, Spania og Italia, ble enige om å opprettholde valutakursene innen pluss eller minus 2, 25% av et sentralt punkt.
Storbritannia tiltrådte i oktober 1990 med en for sterk konverteringsfrekvens og ble tvunget til å trekke seg to år senere. De opprinnelige medlemmene av euroen konverterte fra sine hjemlige valutaer til den nåværende gjeldende ERM-sentralkurs fra 1. januar 1999. Selve euroen handler fritt mot andre store valutaer mens landene har håp om å delta i handel med en styrt flottør som ERM II.
Ulemper med faste valutakurser
Utviklingsøkonomier bruker ofte et fast rente-system for å begrense spekulasjoner og gi et stabilt system. Et stabilt system lar importører, eksportører og investorer planlegge uten å bekymre seg for valutabevegelser.
Imidlertid begrenser et fast rentesystem en sentralbanks evne til å justere rentene etter behov for økonomisk vekst. Et fast rentesystem forhindrer også markedsjusteringer når en valuta blir over- eller undervurdert. Effektiv styring av et fastrente-system krever også et stort basseng av reserver for å støtte valutaen når den er under press.
En urealistisk offisiell valutakurs kan også føre til utvikling av en parallell, uoffisiell eller dobbel valutakurs. Et stort gap mellom de offisielle og uoffisielle kursene kan føre hard valuta bort fra sentralbanken, noe som kan føre til valutamangel og periodiske store devalueringer. Disse kan være mer forstyrrende for en økonomi enn den periodiske justeringen av et flytende valutakursregime.
Ekte verdenseksempel på fast valutakurs
I 2018 satte Iran ifølge BBC News en fast valutakurs på 42.000 rialer til dollar, etter å ha tapt 8% mot dollaren på en enkelt dag. Regjeringen bestemte seg for å fjerne avviket mellom rentehandlerne brukte - 60.000 rialer - og den offisielle satsen, som den gang var 37.000.
