Amerikanske forsvarsaksjer handler høyere mandag morgen etter at Raytheon Company (RTN) og Dow-komponenten United Technologies Corporation (UTX) foreslo en sammenslåing på 121 milliarder dollar som ville befeste industrien makt blant en håndfull megakapitalister. United Technologies har vært på anskaffelsesløypa i mange år, og sist fullførte en tilkobling med den mye mindre Rockwell-Collins i november 2018.
UTX-aksjonærer vil eie 57% av den nye Raytheon Technologies Corporation, som vil bli drevet av United Technologies administrerende direktør Greg Hayes. Aksjonærer i RTN vil motta 2, 34 aksjer når fusjonen stenger, etter en regjeringsgjennomgang som kan vekke uvelkommen oppmerksomhet fordi den amerikanske regjeringen sannsynligvis vil betale mer for varer og tjenester i et mindre konkurransedyktig landskap, og tilbyr et gunstig politisk mål i valget i 2020.
Begge aksjene vil fortsette å handle frem til utløpsdatoen, og generere potensielle arbitrage og spekulative muligheter, spesielt hvis tilkoblingen løper inn i regulatoriske veisperringer. Konkurrenter som inkluderer The Boeing Company (BA) og Lockheed-Martin Corporation (LMT) tikket høyere etter nyheten, i håp om høyere fortjenestemarginer, men disse gigantene kunne bruke sine betydelige ressurser på å prøve å blokkere fusjonen de kommende månedene.
TradingView.com
IShares US Aerospace and Defense ETF (ITA) fullførte en rundreise inn i rallyet i desember 2007 høyt på $ 73, 00 i 2013 og brøt ut, og gikk inn i en sterk trend som stoppet over $ 125 i begynnelsen av 2015. Det falt til et to-års lavt noen få måneder senere og vendte seg høyere, og utbrudd igjen i 2016. Oppsiden forsterket etter presidentvalget, og genererte et historisk fremskritt som oppnådde et høydepunkt på hele tiden til $ 218, 83 i oktober 2018.
Fondet stupte med amerikanske markeder i fjerde kvartal, og falt til en 17-måneders lav i desember, foran et lettelsesrally i 2019 som nådde innen to punkter av høyden i 2018 i mandagens formarked. Et utbrudd kan ha problemer med å få trekkraft fordi blandede akkumuleringsavlesninger trenger tid for å innhente prisaksjoner, men sterk støtte over $ 200 bør begrense ulempen.
TradingView.com
Raytheon økte mer enn 6% foran mandagens åpningsklokke, mens United Technologies (UTX) handlet omtrent 3% høyere. UTX fulgte en lignende bane som forsvarsfondet etter det siste tiårets bjørnemarked, og brøt ut til et nytt høydepunkt i 2013. Utviklingen endte nær 125 dollar i februar 2015, og ga plass til en kompleks korreksjon som ga et tre-års lavt i de lavere $ 80 s i første kvartal 2016.
Aksjen vant terreng gjennom presidentvalget, men nådde ikke høyden i 2015 før i juli 2017. Den konkurrerte et cup og håndteringsutbrudd omtrent fem måneder senere, men gjorde begrensede fremskritt, og holdt seg nær 130 dollar i januar 2018. Et septemberforsøk mislyktes, mens tilbakeføringen inn i desember endte til slutt på et to-års lavt over $ 110, 48. Det mislyktes i et andre breakout-forsøk etter å ha skrevet ut et V-formet mønster i mai og solgt seg med det brede markedet til slutten av måneden.
Aksjen testet ny motstand ved det 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) til $ 132 på fredag, mens fusjonsnyhetene har fylt Mai-gapet mellom $ 133 og $ 135, og har satt opp kjøpsmuligheter med lav risiko for tilbakeslag mellom $ 132 og $ 135. På baksiden handler det fremdeles med mer enn syv poeng under høyden i 2018, mens akkumuleringsavlesningene sitter fast midt i et ni-måneders intervall, og spår at en breakout til nye høydepunkter kanskje ikke vil skje før i fjerde kvartal tidligst.
Bunnlinjen
Forsvarsaksjer handler høyere etter at United Technologies og Raytheon kunngjorde planer i løpet av helgen for en tilkobling på 121 milliarder dollar. Imidlertid vil avtalen ikke avsluttes tidligst til 2020, noe som gir spekulanter og arbitrageere god tid til å bygge vinnerstrategier.
