Hva er regel 10b-5?
Regel 10b-5 er en forskrift opprettet under Verdipapir- og utvekslingsloven av 1934. Den ble formelt kjent som Ansettelse av manipulerende og villedende praksis. Denne regelen gjør det ulovlig for noen å direkte eller indirekte bruke noen tiltak for å svindle, avgi falske uttalelser, utelate relevant informasjon eller på annen måte drive virksomhet som vil lure en annen person i ferd med å gjennomføre transaksjoner som involverer aksjer og andre verdipapirer.
Viktige takeaways
- Regel 10b-5, vedtatt i 1934 av Securities and Exchange Commission (SEC), er en regel som retter seg mot verdipapirsvindel. To relaterte regler — regel 10b5-1 og regel10b5-2 — ble gitt ut i 2000 for å skape mer gjeldende juridiske perspektiver angående verdipapirsvindel. Regel 10b-5 dekker tilfeller av "innsidehandel", som er når konfidensiell informasjon blir brukt til å manipulere aksjemarkedet til egen fordel - for eksempel når en utøvende utsteder falske uttalelser for kunstig å få ned prisen på et selskaps aksje, slik at de kan kjøpe opp et volum aksjer til nedsatt pris.
Slik fungerer regel 10b-5
Regel 10b-5 er Securities and Exchange Commission (SEC) hovedgrunnlag for å undersøke mulige krav om sikkerhetssvindel. Brudd på regelen inkluderer ledere som gir falske uttalelser for å øke aksjekursene, et selskap som skjuler enorme tap eller lave inntekter med kreativ regnskapsskikk, eller tiltak som er iverksatt for å gi nåværende aksjonærer bedre avkastning på investeringene sine (så lenge bedraget gjenstår uoppdaget). Disse ordningene krever vanligvis pågående, misvisende uttalelser for å forevige svindelen.
Regel 10b-5 dekker også tilfeller der en utøvende utsteder falske uttalelser for kunstig å redusere prisen på et selskaps aksje, slik at de kan kjøpe opp flere aksjer til nedsatt kurs. Disse og andre manipulerende bruksområder av konfidensiell informasjon er handlinger av "innsidehandel." I tillegg til å tjene ulovlig fortjeneste og / eller tiltrekke flere investorer, blir disse ordningene også satt i gang som en måte å overta et selskap ved å endre aksjonærbalansen.
Innføringen av regel 10b5-1 og 10b5-2
I 2000 definerte og klargjorde SEC ytterligere en rekke spørsmål relatert til potensiell verdipapirbedrageri med deres ratifisering av regel 10b5-1 og regel 10b5-2. Disse reglene setter innsidehandel i et mer moderne, juridisk perspektiv.
Regler 10b5-1
Regel 10b5-1 sier at en person handler på grunnlag av materiell, ikke-offentlig informasjon hvis personen kjenner til nevnte informasjon mens han driver med salg eller kjøp av verdipapirer. Imidlertid er det unntak og bestemmelser fra regel 10b5-1 som gjør det mulig for enkeltpersoner å fortsette med handel selv om de har slik informasjon, inkludert handler som er deler av planer som allerede ble satt i gang, selv om en kontrakt eller prosess som ikke ville bli berørt av kunnskap om informasjonen.
I henhold til regel 10b5-2 kan verdipapirsvindel bli begått selv under ikke-forretningsmessige omstendigheter.
10b5-2
Regel 10b5-2 forklarer måter som feil utnyttelsesteorien - som postulerer at en person som bruker innsideinformasjon i handel med verdipapirer har begått verdipapirsvindel mot informasjonskilden, selv om denne personen ikke er insider - kan gjelde selv under ikke-forretningsmessige omstendigheter. Den sier videre at en person som innhenter fortrolig informasjon, er forpliktet til en tillitsplikt.
