Hva er en engangsavgift?
En engangsavgift er en belastning på et selskaps inntjening som selskapets ledere sier at de forventer å være en isolert hendelse som de regner med neppe vil oppstå igjen. En engangsavgift kan enten være et kontantbeløp mot inntekter som for eksempel kostnaden for å betale sluttvederlag til permitterte tidligere ansatte eller et ikke-kontant gebyr som nedskrivning av verdien av eiendeler som et stykke eiendom hvis markedsverdi har falt på grunn av endringer i forretningsgrunnlaget eller forbrukerpreferanser.
Finansanalytikere ekskluderer rutinemessig engangskostnader når de vurderer et selskaps løpende inntjeningspotensial.
Gebyrene som er de mest problematiske for et selskap i sammenheng med aksjekursene, er de som er relatert til restrukturering for avviklet virksomhet.
Forstå engangsavgift
Noen engangsavgifter skjer faktisk bare en gang. Imidlertid registrerer mange selskaper feil kostnader som de gjentatte ganger pådrar seg i løpet av sin vanlige forretningsvirksomhet som engangskostnader. Denne praksisen kan gjøre at selskapets økonomiske helse ser bedre ut enn den egentlig er, og det er en praksis som investorer bør være klar over.
Mange anser denne praksisen for å være en farlig trend. Noen selskaper bruker til og med restruktureringskostnader som et utstyr for å forbedre fremtidig inntjening og lønnsomhet. Ved å ta store restruktureringskostnader reduserer firmaer avskrivninger i fremtidige perioder og øker dermed inntektene. Dette fremheves når lønnsomheten måles på avkastningsbasis siden den bokførte verdien av kapital og egenkapital også reduseres med store restruktureringskostnader.
Dermed anser mange analytikere engangsanklagelser med skepsis, og justeringene bør gjenspeile det de ser. Hvis engangsavgiftene virkelig er driftsutgifter, bør de behandles som sådan og inntektene estimeres etter disse kostnadene. Hvis engangskostnader faktisk er engangskostnader, bør inntektene estimeres før disse kostnadene.
Når det gjelder beregning av avkastning på egenkapital og kapital, kan det imidlertid oppnås et mer pålitelig estimat dersom bokført verdi av egenkapital og kapital estimeres før ekstraordinære kostnader, ikke bare i inneværende periode, men kumulativt over tid.
Eksempel på engangsavgift
For eksempel kan Acme Technology Company på riktig måte avskrive kostnader relatert til restrukturering av filservervirksomheten som en engangsavgift. Men hvis selskapet også skriver ned varekostnader hvert andre kvartal og rapporterer disse kostnadene som engangskostnader, er det mindre enn klart at nedskrivningskostnadene for lagre virkelig er engangskostnader, og Acmes økonomiske forhold kan være noe annerledes enn investorene og analytikere blir ført til å tro av selskapet.
Viktige takeaways
- En engangsavgift er en belastning på et selskaps inntjening som selskapet forventer å være en isolert hendelse som neppe vil skje igjen. Mange selskaper registrerer feil kostnader som de gjentatte ganger pådrar seg i løpet av sin vanlige forretningsvirksomhet som engangsavgifter. Prisene på aksjer har vist en tendens til å lide betydelig i perioder med hyppige engangsavgifter.
Spesielle hensyn
Selv om finansanalytikere kan se bort fra engangskostnader når de skal avgjøre bedømmelsen av et selskap, er aksjekursene ikke så tilgivende. Faktisk har aksjeavkastning vist en tendens til å lide betydelig i perioder med hyppige engangsavgifter.
Dermed er det viktig for alle som forsker på et gitt lager, som har blitt utsatt for engangsavgifter, for å forstå arten av hver engangsavgift. De er ikke alle like i investorens eller analytikernes øyne. Noen avgifter representerer gode økonomiske beslutninger fra selskapet. Andre kan reflektere selskapets økonomi som fanger opp tidligere hendelser.
