Institusjonelle investorer forventes å fortsette å øke bruken av børshandlede fond (ETF-er), og allsidigheten som tilbys av ETF-er er en primær årsak til den økte adopsjonen, ifølge den åttende årlige Greenwich Associates US ETF-studien. Studien er gjort i samarbeid med BlackRock, Inc. (BLK), morselskapet til iShares, verdens største ETF-sponsor.
Studien ble utført mellom oktober 2017 og februar 2018, og pollte 180 institusjonelle investorer, hvorav de fleste forvalter minst 25 milliarder dollar i eiendeler. Cirka 20% av de spurte forvalter minst 100 milliarder dollar i eiendeler, ifølge studien. Undersøkelsesdeltakerne inkluderer registrerte investeringsrådgivere (RIA), kapitalforvaltere, forsikringsselskaper og andre. Institusjonelle investorer bruker ETF-er på en rekke måter, inkludert som portefølje komplimenter eller alternativer til enkeltaksjer, obligasjoner, aksjefond og derivater.
"Institusjoner bruker ETF-er i større grad i strategiske porteføljefunksjoner, " sa Greenwich Associates. "De bruker ETF-er for å oppnå investeringseksponeringer i 'kjerne' porteføljetildelinger, og som byggesteiner i top-down-strategier som skaper alfa gjennom allokering av eiendeler, i motsetning til sikkerhetsvalg." Omlag en tredel av de spurte sa at de planlegger å øke ETF-tildelingene i løpet av de neste 12 månedene, med mange øye på økt bruk av ETF-er når Federal Reserve fortsetter å øke rentene.
Smart Beta
Greenwich Associates-studien indikerer også at institusjonelle investorer i økende grad vurderer og bruker smarte beta-ETF-er. "Spesielt har etterspørselen økt etter smarte beta-ETF-er som bruker faktorbaserte investeringsstrategier og andre regelbaserte tilnærminger, " sier Greenwich Associates. "Det mest populære produktet i den kategorien: ETFer for minimum-volatilitet som beskytter porteføljer mot økning i volatilitetsnivåer."
Populære ETF-er med én faktor inkluderer iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), mens iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) er det største innenlandske lavvolatilitetsfondet. Undersøkelsen viste at 44% av de spurte erkjente å investere i smarte beta-ETF-er ved slutten av 2017, opp fra 37% i slutten av 2016. Halvparten av institusjonelle investorer som for øyeblikket bruker smarte beta-ETF-er, bruker enkeltfondsmidler, mens 53% er omfavne flerfaktorprodukter, ifølge undersøkelsen. (For mer, se: Survey Says: Investors Like Smart Beta .)
Løftebegrensninger
Tidligere fikk mange institusjonelle investorer forbud mot å bruke ETF-er på grunn av interne retningslinjer, men antallet synker, noe som muligens gir anledning til økt ETF-adopsjon på institusjonelt nivå. Greenwich-studien rapporterer at bare 9% av respondentene i 2017 sa at de ble forbudt å bruke ETF-er, ned fra 24% året før.
"Investorer fortsetter å henvende seg til ETF-er for å uttrykke synspunkter i raskt skiftende markeder, sa Ravi Goutam, leder for teamet iShares Pensions, Foundation og Endowments i BlackRock." Under volatile globale aksjemarkedsaktiviteter i februar benyttet kundene ETF-er for effektiv likviditet markedseksponeringer gjennom annenhåndsmarkedet. Institusjoner samarbeider også med BlackRock for å lage løsninger som bruker ETF-er på innovative måter for å drive absolutt avkastning og positive resultater. "(For ytterligere lesing, sjekk ut: Institutions Powering ETF Industry Growth .)
