Standard and Poor's 500-indeksen (S&P 500) er en indeks på 500 selskaper og en ledende indikator på ytelsen til store aksjer i USA. Indeksen fungerer som et mål som mange investeringspersoner måler suksessen til strategiene sine. S&P 500 fungerer også som et barometer for den amerikanske økonomiens helse.
Verdipapirfond og børshandlede fond (ETF) har skapt mange produkter som korrelerer med resultatene til S&P 500. De fleste av disse fondene er ideelle for langsiktige investorer som ønsker å spore resultatene til indeksen. Noen få av disse produktene, kjent som levererte ETF-er, er imidlertid mer egnet for kortvarige handelsmenn. Utlånte ETF-er bruker derivater og gjeld for å forbedre avkastningen på investeringene. I tillegg er noen gearede midler inverse ETF-er og søker resultater som sporer det inverse av resultatene til indeksen. Følgende er en sammenligning av to inverse, gearede ETFer basert på S&P 500, samt nøkkelinformasjon for investorer som kan finne disse ETF-ene attraktive.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) begynte å handle 11. juli 2006, som et medlem av den trading-inverse aksjekategorien til ProShares-fondets familie. Fra 19. april 2016 hadde fondet 2, 04 milliarder dollar i forvaltningskapital (AUM) og en årlig utgiftsgrad på 0, 89%. Fondets mål er å oppnå daglige resultatresultater, før utgifter, som tilsvarer to ganger det inverse av den daglige resultatene til S&P 500.
Fondet ga negativ avkastning over flere tidsrammer. Fra 19. april 2016 var fondets 26-ukers avkastning på -12, 11% og YTD-avkastningen på -8, 93% under gjennomsnittet i forhold til sin jevnaldrende gruppe, mens det ettårige avkastningen på -12, 02% var omtrent gjennomsnittet for fond i gearede aksjekategorier. Over en lengre tidsramme har SDS prestert dårlig. Fondets avkastning på tre år og fem år på henholdsvis -59, 85% og -78, 93% ligger under gjennomsnittet sammenlignet med sine jevnaldrende.
Fondet opplevde lavere volatilitet enn de fleste andre fond i kategorien gearede aksjer, noe som sannsynligvis skyldes at S&P 500 har lavere volatilitet enn de fleste andre aksjeindekser. Fra april 2016 var fondets 50-dagers volatilitet 27, 43%, og dets 200-dagers volatilitet var 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) er i den trading-inverse aksjekategorien til ProShares-fondets familie, og begynte å handle 23. juni 2009. Fra 19. april 2016 hadde fondet 785, 2 millioner dollar i AUM og et årlig utgiftsgrad på 0, 92%. Fondets mål er å oppnå daglige resultatresultater før utgifter som tilsvarer 300% av det inverse av den daglige resultatene til S&P 500. SPXU investerer i derivater for å bidra til å oppnå resultatmålene.
I likhet med SDS genererte SPXU dårlig avkastning over flere tidsrammer. Fra 19. april 2016 var fondets 26-ukers avkastning på -19, 34% og YTD-avkastningen på -14, 51% under gjennomsnittet sammenlignet med jevnaldrende. Over en mellomliggende periode har fondets aksjer også prestert dårlig både i absolutte vilkår og relativt til likemannsgruppen. SPXU har ett års avkastning på -20, 68%, tre års avkastning på -76, 36% og fem års avkastning på -91, 86%.
En sammenligning
ProShares UltraShort S & P500 ETF og ProShares UltraPro Short S & P500 er begge passende midler for handelsmenn som ønsker å kortsiktige bevegelser i markedet. Begge disse midlene forsterker den daglige avkastningen, og ikke den årlige avkastningen, av S&P 500-indeksen. I tillegg søker begge fond å tjene penger når indeksen synker i verdi. Disse funksjonene gjør disse midlene svært spekulative instrumenter.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) er utnyttet for å produsere avkastning som er tre ganger den inverse daglige avkastningen til S&P 500, mens ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) er utnyttet for å produsere avkastning som er det dobbelte av den inverse daglige avkastningen til S&P 500. Derfor bør en investor forvente større daglig volatilitet og større daglig prisklasse for SPXU enn for SDS. Investorer som søker større daglig avkastning og som er villige til å absorbere større daglig risiko, bør foretrekke SPXU.
