Hva er et tilbakeblikk?
En tilbakevending er en alternativrullestrategi der en næringsdrivende forlater en eksisterende posisjon og går inn i en ny med en nærmere utløpsdato. Alternativsrullestrategier, noen ganger kalt geléruller, kan ta forskjellige former, inkludert rulle fremover, rulle opp og rulle ned.
Slik fungerer en tilbakevirkning
En tilbakevending er en av mange strategier for omsetningshandel merket som en roll. En tilbakekjøring kan også kalles en rullering bakover.
Rollback-strategien ruller fra en opsjonsposisjon til en ny posisjon med et mer nær utløp. Tilbakekjøringskomponenten i transaksjonen krever at utløpsmåneden er nærmere enn forrige posisjon. Andre sider av kontrakten kan endres eller forbli den samme, først og fremst med henvisning til strykprisen. De fleste tilbakestillinger blir gjennomført som enten alle anrop eller alle anrop, men en næringsdrivende kan potensielt bytte fra den ene til den andre. I alle typer rollbacks vil opsjonseieren selge opsjonskontrakten sin i det åpne markedet for å lukke stillingen og deretter bruke inntektene til å rulle inn i den nye stillingen. En tilbakevending brukes for å øke den lange eller korte gamma-eksponeringen i en opsjonsposisjon, der en opsjons gamma er dens følsomhet i deltaet for endringer i den underliggende prisen. En næringsdrivende ønsker å øke en lang gammaposisjon hvis de tror det underliggende vil være ganske ustabilt på kort sikt, mens de foretrekker å øke en kort gammaposisjon hvis de tror at den underliggende prisen vil forbli konstant og stabil.
Viktige takeaways
- En tilbakevending er en opsjonsstrategi der en handel går ut av en eksisterende posisjon for å gå inn i en ny stilling med en nærmere utløpsdato. En tilbakevending kan benyttes med enten ringe- eller salgsopsjoner og brukes til å øke den lange eller korte gamma-eksponering i en alternativsposisjon.Andre rullestrategier inkluderer rull frem, rull opp og rull ned.
Ring tilbake
Næringsdrivende bruker en tilbakevending for å dra nytte av endrede markedsforhold eller for å revidere posisjoner som de ikke lenger ser på som lønnsomme. Anropsposisjoner rullet tilbake med høyere streikpriser regnes også som en roll up eller roll roll up og up. Anropsposisjoner rullet tilbake med lavere streikpris anses som en rullering eller rullering tilbake og ned. Alternativer med samme streik vil bare bli betraktet som en tilbakevending og kun fokusere på utløpet.
For eksempel utfører en næringsdrivende som erstatter sin samtale fra 50 oktober med en samtale om 50 september en tilbakestilling. Denne traderen kan tro at den tidligere samtalen i oktober ikke lenger er verdt å eie og at samtalen i september er en bedre innsats. Hvis investoren er bearish på aksjen, kan han gjøre en rullering tilbake og ned, med en 45 september.
Sett Roll Back
En tilbakestillingsrulling vil rulle en stilling til en annen med en nærmere utløp. Den næringsdrivende kan bruke inntektene fra salget til å kjøpe en ny putkontrakt med en salgspris til høyere, lavere eller den samme som den forrige posisjonen. Endring av strykprisen vil også inkludere en rullering eller rullering. Med en tilbakestilling tror investoren at det vil være større overskudd fra kontrakten på en nærmere periode.
Andre alternativrullestrategier
Rullende strategier hjelper alternativhandlere med å låse inn fortjeneste, begrense tap og redusere risiko. Generelt vil investorer typisk rulle kontrakter fordi kontrakten de søker å stenge er langt ute av pengene. Ved å bruke følgende rullestrategier kan det hjelpe en investor å øke gevinstpotensialet sitt og utnytte markedsendringene.
Valgrullering: Traders flytter fra en opsjonskontrakt på en underliggende verdipapir til en annen på samme sikkerhet med en høyere pris.
Valgrull ned: Traders flytter fra en opsjonskontrakt på en underliggende verdipapir til en annen på samme sikkerhet med en lavere pris.
Rull fremover: En rullering fremover er det motsatte av en rullering tilbake. I denne handelen flytter en næringsdrivende fra en opsjonskontrakt på en underliggende verdipapir til en annen på samme sikkerhet med en lengre tids utløp. Dette brukes ofte av handelsmenn som ønsker å utvide sin stilling.
