Dow-komponenten Caterpillar Inc. (CAT) bommet på fortjenesteforventningene for fjerde kvartal med en bred margin i mandagens formarked, mens de inntekter estimater og reduserte retningslinjene for regnskapsåret 2019 kraftig. En voldsom reaksjon på nyheter senket aksjen mer enn 5% på få minutter, og fremhevet selskapets avhengighet av Kina etter et år med handelsspenninger, trusler og tollsatser har redusert den asiatiske nasjonens økonomiske vekstrate kraftig.
Denne konjunkturbestanden er svært avhengig av sunne verdensøkonomier, spesielt i Kina, og vil sannsynligvis reagere kraftig på handelsforhandlinger som er planlagt avsluttet i slutten av februar. Dette etablerer et farlig bilateralt scenario, med eksterne hendelser som dikterer prisutvikling snarere enn interne grunnleggende eller tekniske forhold. Som et resultat, bør flertallet av markedsaktørene bare stå til side og vente, klare til å dra nytte av avtalen eller ingen avtale etter at det er rapportert.
CAT Langtidsdiagram (1992 - 2019)
TradingView.com
Aksjen endte en fireårig nedgang nær en splittjustert $ 5, 00 i 1991 og snudde kraftig høyere, og gikk inn i et kraftig trendfremgang underbygget av nye vekstmuligheter etter kommunismens fall. Den toppet seg over $ 30 i 1997, som en reaksjon på den asiatiske smitten, og mislyktes i to breakoutforsøk inn i det nye årtusenet. Aggressive selgere tok kontrollen da internettbobla sprengte, og sank prisen til en fireårs lav i oktober 2000.
En test på 2002 på dette nivået fullførte en reversering med dobbelt bunn, foran en ny oppgang som brøt motstanden i 1997 i 2003. Aksjen overgikk brede referanseprodukter i løpet av oksemarkedet i midten av tiåret, og inntektene vokste raskt som reaksjon på massive kinesiske infrastrukturinvesteringer. Rally endte på de øverste $ 80-tallet i 2007, og ga plass til et mislykket utbruddforsøk i 2008, etterfulgt av en bratt nedgang under den økonomiske kollapsen.
En seks-års lavpris i de lavere $ 20-årene markerte en historisk kjøpsmulighet, foran et V-formet sprett som nådde nye høydepunkter i 2011. Rallyet toppet seg da den kinesiske veksten lettet det året, og signaliserte en lang periode med underprestasjon som endte med 2017-utbruddet. Den påfølgende trenden hadde et høydepunkt på hele tiden til $ 173, 24 i januar 2018, foran en bratt korreksjon som reaksjon på verdensomspennende handelsspenninger. Nedgangen lettet ved breakout-støtte og det 50 måneders eksponensielle glidende gjennomsnittet (EMA) i oktober, noe som økte oddsen for en lang utvinningsbølge.
Aksjen har skåret ut en lang streng med lavere høyder og lavere lave nivåer de siste 12 månedene, og en kjøpespike over novemberhøyden på $ 136 er nå nødvendig for å lette denne bearish ligningen. Den månedlige stokastiske oscillatoren snudde inn i en kjøpssyklus i august 2018 og har holdt den retningen, selv om aksjen hadde et 14 måneders lavt på 112 dollar i oktober. Totalt sett ser dette ut som et holdemønster mens USA og Kina prøver å forhandle frem en handelsavtale.
CAT Kortsiktig kart (2016 - 2019)
TradingView.Com
Et Fibonacci-rutenett strakk seg over trenden som startet i 2016 plasserer oktober- og desember-lavene på.618 rally retracement nivå. Kombinert med breakout og glidende gjennomsnittlig støtte, kan aksjen gå inn i en ny trend som setter i gang kjøpssignaler på et rally over $ 136. Imidlertid kan den røde trendlinjen dannet av lavere høyder være like tøff å montere, noe som markerer ytterligere motstand over $ 150.
Indikatoren for akkumuleringsfordeling på balansert volum (OBV) traff en ny høyde i 2011 og klarte ikke å nå den høydepunktet da kursen oppnådde et høydepunkt i 2018. Aksjekjøp av aksjer de siste årene kan være med å bidra til denne bearish forskjellen. Indikatoren har falt i sympati med fallende pris det siste året, men viser ingen tegn på panikk eller et rush for avkjørselene. Denne elastisiteten kan også underbygge høyere priser de kommende månedene.
Bunnlinjen
Caterpillar blir knust etter manglende inntjeningsforventninger og senking av veiledning, men kan holde 50-dagers EMA-støtte i underkant av $ 130 til handelsforhandlingene går opp neste måned.
