Hva er markedspsykologi?
Markedspsykologi viser til den rådende følelsen av deltakere på finansmarkedene på et hvilket som helst tidspunkt. Investorsentiment kan og ofte driver markedsresultatene i retninger som er i strid med grunnleggende. For eksempel, hvis investorer plutselig mister tilliten og bestemmer seg for å trekke tilbake, kan markedene falle.
Viktige takeaways
- Markedspsykologi er følelsen og stemningen til markedsaktørene på et gitt tidspunkt. Motiver, inkludert grådighet, frykt, spenning og irrasjonell glede kan alle bidra til markedspsykologi når som helst.Den konvensjonelle økonomiske teorien unnlater å gjøre rede for rollen som investor følelser i handel, samt hvordan følelser kan bidra til irrasjonell atferd.
Forstå markedspsykologi
Grådighet, frykt, forventninger og omstendigheter er alle faktorer som bidrar til markeders samlede investeringsmentalitet eller stemning. Evnen til disse sinnstilstandene til å utløse periodiske "risiko-på" og risiko-off, "med andre ord boom og bust sykluser i finansmarkedene er godt dokumentert. Ofte blir disse endringene i markedsadferd omtalt som ”animal spirit” som tar grep. Uttrykket kommer fra John Maynard Keynes 'beskrivelse i sin bok fra 1936, "Teorien om sysselsetting, interesse og penger." Han skriver etter den store depresjonen og beskriver dyreånd som en "spontan trang til handling i stedet for passivitet."
Mens konvensjonell finansiell teori, nemlig den effektive markedshypotesen, beskrev situasjoner der alle aktørene i markedet oppfører seg rasjonelt, kan ikke å ta hensyn til det emosjonelle aspektet av markedet noen ganger føre til uventede utfall som ikke kan forutsies ved å bare se på grunnleggende. Teorier om markedspsykologi er med andre ord i strid med troen på at markedene er rasjonelle.
Grunnleggende driver markedsaktivitet, men investorstemning kan overstyre grunnleggende faktorer, presse markeder eller enkeltaksjer eller sektorer i markedet, i uventede retninger.
Markedspsykologi: teorier og handel
Noen typer handels- og eller investeringsmetoder er ikke avhengige av grunnleggende analyser for å vurdere muligheter. For eksempel bruker tekniske analytikere trender, mønstre og andre indikatorer for å vurdere markedets nåværende psykologiske tilstand for å forutsi om markedet er i retning oppover eller nedover. Trendfølgende kvantitative handelsstrategier benyttet av hedgefond er et eksempel på investeringsteknikker som delvis er avhengige av å dra nytte av skift i markedspsykologi, utnytte signaler, for å generere overskudd.
Studier har sett på effekten av markedspsykologi på resultatene og investeringsavkastningen. Økonom Amos Tversky og psykolog og nobelprisvinneren Daniel Kahneman var de første til å utfordre både aksepterte økonomiske og aksjemarkedsprestasjonsteorier om at mennesker er rasjonelle beslutningstakere og at finansmarkedene gjenspeiler offentlig tilgjengelig og relevant informasjon i priser (slik at det er umulig å slå markedet). Ved å gjøre dette, var de banebrytende innen atferdsøkonomi (også kalt atferdsfinansiering). Siden den gang har publiserte teorier og studier om systematiske feil i menneskelige beslutninger som stammer fra kognitive skjevheter, inkludert tapsaversjon, resency bias, og forankring, kommet til å bli akseptert og brukt på investerings-, handels- og porteføljestyringsstrategier.
