Hva er avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital - ROACE?
Avkastningen på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er en økonomisk ratio som viser lønnsomhet kontra investeringene et selskap har gjort i seg selv. Denne beregningen skiller seg fra beregningen av relatert avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), ved at den tar gjennomsnittet av åpnings- og lukkekapitalen i en periode, i motsetning til bare kapitaltallet på slutten av perioden.
Formelen for ROACE Is
ROACE = Gjennomsnittlig totale eiendeler − LEBIT hvor: EBIT = Resultat før renter og skatterL = Gjennomsnittlig kortsiktig gjeld
Hva forteller avkastning på gjennomsnittlig ansatt kapital?
Avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er et nyttig forhold når du analyserer virksomheter i kapitalintensive næringer, for eksempel olje. Virksomheter som kan skvise høyere fortjeneste fra en mindre mengde formue, vil ha en høyere ROACE enn virksomheter som ikke er like effektive i å konvertere kapital til overskudd. Formelen for forholdet bruker EBIT i telleren og deler den etter gjennomsnittlig forvaltningskapital minus gjennomsnittlig kortsiktig gjeld.
Grunnleggende analytikere og investorer liker å bruke ROACE-beregningene siden det sammenligner selskapets lønnsomhet med de totale investeringene som er gjort i ny kapital.
- Avkastningen på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er en økonomisk ratio som viser lønnsomhet kontra investeringene et selskap har gjort i seg selv. Fundamentale analytikere og investorer liker å bruke ROACE-beregningene siden det sammenligner selskapets lønnsomhet med de totale investeringene som er gjort i ny kapital.ROACE skiller seg fra ROCE siden det står for gjennomsnittet av eiendeler og forpliktelser.
Eksempel på hvordan ROACE brukes
Som et hypotetisk eksempel på hvordan du beregner ROACE, antar du at et selskap begynner året med $ 500 000 er eiendeler og $ 200 000 i gjeld. Det avsluttes året med 550 000 dollar i eiendeler og de samme $ 200 000 i forpliktelser. I løpet av året tjente selskapet $ 150 000 i omsetningen og hadde $ 90 000 av de totale driftsutgiftene. Trinn en er å beregne EBIT:
EBIT = R − O = $ 150 000 - $ 90 000 = $ 60 000 hvor: R = InntekterO = Driftsutgifter
Det andre trinnet er å beregne gjennomsnittlig sysselsatt kapital. Dette tilsvarer gjennomsnittet av forvaltningskapitalen minus forpliktelsene ved begynnelsen av året og slutten av året:
CB = $ 500.000 - $ 200.000 = $ 300.000 hvor: CB = Anvendt kapital begynnelsen av året
CE = $ 550, 000 - $ 200, 000 = $ 350, 000 hvor: CE = Anvendt kapital ultimo året
AC = 2 $ 300, 000 + $ 350, 000 = $ 325, 000 hvor: AC = Gjennomsnittlig sysselsatt kapital
Til slutt, ved å dele EBIT med gjennomsnittlig sysselsatt kapital, bestemmes ROACE:
ROACE = $ 325 000 $ 60 000 = 18, 46%
Forskjellen mellom ROACE og ROCE
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) er en nært relatert økonomisk ratio som også måler et selskaps lønnsomhet og effektiviteten som kapitalen brukes i. ROCE beregnes som følger:
ROCE = Capital EmployedEBIT
Ansatt kapital, også kjent som sysselsatte midler, er den totale mengden kapital som brukes til å anskaffe fortjeneste fra et firma eller prosjekt. Det er verdien av alle eiendeler som er ansatt i en virksomhet eller forretningsenhet og kan beregnes ved å trekke kortsiktig gjeld fra forvaltningskapitalen. ROACE bruker derimot gjennomsnittlige eiendeler og forpliktelser. Gjennomsnitt i en periode jevner ut tallene for å fjerne effekten av mindre situasjoner, for eksempel sesongmessige pigger eller fall i forretningsaktiviteten.
Begrensninger av ROACE
Investorer bør være forsiktige når de bruker forholdet, siden kapitalmidler, for eksempel et raffineri, kan avskrives over tid. Hvis det oppnås samme fortjeneste fra en eiendel hver periode, vil avskrivningen av eiendelen få ROACE til å øke fordi den er mindre verdifull. Dette får det til å se ut som om selskapet utnytter kapitalen godt, selv om det i realiteten ikke gjør noen ytterligere investeringer.
