Hva er et direkte alternativ?
Et direkte alternativ er et alternativ som kjøpes eller selges individuelt. Alternativet er ikke en del av en spredt handel eller andre typer opsjonsstrategi der det kjøpes flere forskjellige opsjoner. Et direkte alternativ kan referere til ethvert grunnleggende alternativ som er kjøpt på en underliggende sikkerhet. Riktige alternativer inkluderer samtaler og samtaler.
Viktige takeaways
- Et direkte alternativ er et som kjøpes individuelt og er ikke en del av en handel med flere ben opsjoner. Høye opsjoner inkluderer kjøp av en samtale eller et salg. Ukjente opsjoner er den mest grunnleggende formen for handel med opsjoner, men allikevel er opsjoner som handel i seg selv forbeholdt for sofistikerte investorer.
Forstå det direkte alternativet
Riktige opsjoner er den mest grunnleggende formen for handel med opsjoner.
Oprettige opsjoner handler på en børs som ligner sikkerhetsmidler, som aksjer. I USA er det mange børser som viser alle typer direkte muligheter for investorer. Dermed vil opsjonsmarkedet se aktivitet fra både institusjonelle og detaljinvestorer.
Institusjonelle investorer kan bruke opsjoner for å sikre risikoeksponeringen i porteføljen. Forvaltede fond kan bruke opsjoner som det sentrale fokuset for investeringsmålet. Mange utnyttede bullish og bearish strategier er også avhengige av bruk av opsjoner.
Retailinvestorer kan velge å bruke opsjoner som en avansert strategi eller som et billigere alternativ i forhold til å investere direkte i den underliggende eiendelen. Å få tilgang til handel med opsjoner er generelt mer komplisert og krever ekstra meglingstillatelser. De fleste meglerplattformer vil kreve en marginkonto og et minimumsinnskudd på $ 2000 for å handle opsjoner.
Både institusjonelle og detaljhandelsinvestorer som bruker direkte opsjoner vil generelt fokusere på enten samtaler eller telefonsamtaler. Samtaler og samtaler er vanligvis inngått i 100 aksjekurs. Dette betyr at ett alternativ kontrollerer 100 aksjer av den underliggende aksjen. Opsjonspremier er notert per aksje; et alternativ på $ 0, 50 vil koste 50 dollar å kjøpe ($ 0, 50 x 100 aksjer).
Rett og slett alternativer
Et direkte alternativ er enten en samtale eller et anrop. Den næringsdrivende kjøper det ene eller det andre, ikke begge deler, som en retningsvis innsats for hvor den underliggende eiendelen skal, eller for å sikre en annen ikke-opsjonposisjon. Å benytte seg av mer enn en type opsjoner for samme handel kvalifiserer ikke som en direkte opsjonshandel.
Kallealternativer gir kjøperen rett til å kjøpe en underliggende verdipapir til en spesifisert strykpris. Med et amerikansk alternativ kan kjøperen utøve opsjonen når som helst frem til utløpsdatoen. Streikursen er prisen som kjøperen kan ta eierskap til det underliggende, og utøve utnytter denne muligheten. I bytte for denne rettigheten betaler opsjonskjøperen en premie til opsjonsselgeren. Opsjonsselgeren får beholde premien, men plikter å gi ringekjøperen det underliggende til streikprisen hvis kjøperen benytter seg av opsjonen.
Salgsopsjoner gir kjøperen rett til å selge en underliggende verdipapir til en spesifisert strykpris. I bytte mot denne retten betaler kjøperen av opsjon en premie til opsjonsselgeren. Opsjonsselgeren får beholde premien, men er forpliktet til å kjøpe det underliggende fra putkjøperen til strykprisen hvis kjøperen benytter seg av opsjonen.
Alternativer for samtale og salg har utløpsdato. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst frem til utløpet, mens europeiske opsjoner bare kan utøves ved utløp.
Oppslag og eksotiske alternativer
Spread og eksotiske opsjoner innebærer mer avansert bruk av instrumenter for trading trading og anses ikke for å være direkte opsjoner. Spredningsstrategier innebærer bruk av to eller flere opsjonskontrakter i en enhetshandel. Eksotiske alternativstrategier kan konstrueres på mange måter. Eksotiske opsjoner kan omfatte en kontrakt basert på en kurv med underliggende verdipapirer med en rekke forskjellige opsjonskontraktbetingelser.
Ekte verdenseksempel på et direkte alternativ
Anta at en investor er bullish på Apple Inc. (AAPL) og tror at aksjekursen vil stige de neste månedene. Hvis investoren ønsker å kjøpe en direkte opsjon, vil de kjøpe en samtaleopsjon. Samtalealternativet gir samtale kjøperen rett til å kjøpe Apple til en spesifisert pris.
Anta at aksjen for øyeblikket handles til $ 183, 20 den 22. mai. Investoren tror at aksjen i august kan handle nord for 195 dollar.
Når man ser på de tilgjengelige anropsalternativene, må den næringsdrivende velge hvordan de vil fortsette.
Call Option Chain for Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Finance
De kan kjøpe et alternativ som allerede er i pengene. For eksempel kunne de kjøpe streikprisen på $ 170 i august for 19, 20 dollar (pris). Dette vil koste investoren $ 1.920 ($ 19, 20 x 100 aksjer). Hvis aksjekursen når $ 195, vil opsjonen være verdt ca $ 25, og netting av opsjonskjøperen et overskudd på $ 580 (($ 25 - $ 19, 20) x 100 aksjer). De kunne også utøve opsjonen sin, motta aksjene til $ 170 og deretter selge dem for den nåværende markedsprisen, som i dette tilfellet teoretisk er $ 195.
Risikoen er at den næringsdrivende kan tape opptil 1 920 dollar hvis prisen på Apple-aksjen faller. Det største tapet ville oppstå hvis det falt til $ 170 eller under. Den næringsdrivende ville miste sin fulle premie. Selv om de kunne selge opsjonen før det skjedde for å hente inn noen av alternativets kostnader.
En annen mulighet er å kjøpe en nær pengene eller ut av call call-alternativet. Disse koster mindre, men har egne ulemper og muligheter.
Anta at den næringsdrivende kjøper en pris på $ 185 for pris 9, 90 dollar (pris). Dette kostet dem 990 dollar.
Hvis aksjen handler nær 195 dollar ved utløp, bør alternativet være verdt rundt $ 10. Dette nettet den næringsdrivende et overskudd på $ 10, noe som mindre provisjoner betyr at de sannsynligvis taper litt penger. Sagt på en annen måte, kan den næringsdrivende utøve opsjonen og ta kontroll over aksjene til $ 185. De kunne deretter selge dem til $ 195 på aksjemarkedet for et overskudd på $ 1000 ($ 10 x 100 aksjer), men de betalte $ 990 for opsjonen, så netto fortjenesten er $ 10.
For å tjene penger på denne handelen, vil prisen måtte stige over $ 195 før eller ved utløp. Det går til $ 200, den næringsdrivende netto et overskudd på $ 510. Alternativet vil være verdt $ 15 ($ 200 - $ 185), men de betalte $ 9, 90 for det. Det etterlater $ 5, 10 i fortjeneste per aksje, eller $ 510 ($ 5, 10 x 100 aksjer). Prisen må øke mer enn i forrige eksempel.
Når du sammenligner de to scenariene, koster den første åpenbart mye mer. Det første alternativet vil være verdt noe ved utløp med mindre aksjekursen faller under $ 170. Det betyr at den næringsdrivende sannsynligvis kan tilbakebetale noen av kostnadene for alternativet selv om prisen ikke stiger som forventet (eller faller). På den annen side vil det andre alternativet fortsette å miste verdi, og være ingenting verdt ved utløp hvis prisen på aksjen ikke stiger over $ 185-streiken. Selv om aksjen stiger over strykprisen, kan handel fremdeles tape penger selv om prisen når deres $ 195-mål. Prisen må bevege seg over $ 195 for at den næringsdrivende skal tjene penger i det andre scenariet.
