Hva er en tilbudspris?
Tilbudskursen er verdien per aksje som børsnoterte verdipapirer blir gjort tilgjengelig for kjøp av investeringsbanken under en første børsnotering. Underwriters analyserer mange faktorer når de prøver å bestemme den ideelle prisen for et sikkerhets tilbud. Forsikringsgebyret og eventuelle administrasjonsgebyrer som gjelder utstedelsen er vanligvis inkludert i prisen.
Forstå tilbud som tilbyr priser
Begrepet tilbudspris brukes ofte som referanse til børsnoteringsprosessen, men det kan gjelde verdipapirer som aksjer, obligasjoner og andre investeringer som er kjøpt og solgt i finansmarkeder. For eksempel inkluderer et aksjekurs et bud og tilbud. Budet er gjeldende pris som en investor kan selge aksjer, og tilbudet, som også kalles for pris, er hvor mye det koster å kjøpe aksjer.
I forbindelse med en børsnotering setter en ledende sjef for forsikringen tilbudsprisen. Ideelt sett vurderer en investeringsbank dagens og nærtidsverdier for det underliggende selskapet og setter en tilbudspris som er rimelig for selskapet i forhold til kapital. For å tiltrekke seg tilstrekkelig kjøpsinteresse når tilbudet blir tilgjengelig for allmennheten, må prisen også være rimelig for investorer med tanke på potensiell verdi.
Å sette tilbudsprisen er mer Hollywood-manusskriving enn høyfinansiering, spesielt når selskaper med høy profil blir offentlig. Syndikatet som håndterer børsnoteringen ønsker å sette tilbudsprisen høy nok til at selskapet er fornøyd med mengden penger som samles inn, men bare lav nok til at åpningsprisen og handelen de første dagene av noteringen gir en fin IPO-pop som offentlig får endelig en sjanse til aksjer.
Viktige takeaways
- En tilbudspris refererer til prisen på en aksje som er satt av en investeringsbank under IPO-prosessen. En tilbudspris er basert på selskapets legitime utsikter og satt på et nivå som vil tiltrekke interesse fra allmennheten som investerer. Etter børsnoteringen prisene på aksjer er drevet av markedskrefter og vil avvike fra tilbudsprisen. Mens en fin pop etter tilbudet gir saftige overskrifter, er det mange eksempler på at aksjer ikke klarte å holde over tilbudsprisen etter børsnoteringen.
Tilbyr pris og åpningspris
Tilbudsprisen ble, og noen ganger fremdeles, referert til som den offentlige tilbudsprisen. Dette er litt misvisende da nesten ingen enkeltinvestorer er i stand til å kjøpe en børsnotering til tilbudsprisen. Syndikatet selger generelt alle aksjene til tilbudspris til institusjonelle og akkrediterte investorer.
Åpningsprisen er dermed den første muligheten for allmennheten til å kjøpe aksjer, og den settes bare av tilbud og etterspørsel, ettersom kjøps- og salgsordrer står i kø for den første handelsdagen. Andeler av en børsnotering kan se noen oppturer og nedturer fra det punktet fremover.
Individuelle investorer
Enkeltinvestorer bør ikke være for opprørt over å gå glipp av tilbudsprisen fordi mange børsnoteringer treffer en flekk av post-IPO-blues der de kan bli snappet opp under tilbudsprisen ettersom de første markedets forventninger og selskapets resultater i virkeligheten kolliderer. Det er faktisk mange eksempler på at en tilbudspris er satt mye høyere enn noen egenverdi kan rettferdiggjøre.
Den høye verdsettelsen er ofte basert på den opplevde markedslysten for aksjer i sektoren eller bransjen et selskap opererer i, i motsetning til det grunnleggende for det aktuelle selskapet. I så fall kan aksjekursen i markedet falle og gi investorer en mulighet til å kjøpe aksjer under tilbudsprisen.
