Hva er en noteutstedelsesfasilitet (NIF)?
En noteutstedelsesfasilitet (NIF) er en kredittordning gitt av et syndikat av forretningsbanker. Det brukes av selskaper som ønsker å låne midler i eurovalutamarkedet.
NIF-er er gunstige for låntakere fordi de lar dem låne penger etter behov uten å måtte forhandle om separate låneopplegg hver gang.
Viktige takeaways
- En NIF er en kredittordning som brukes til å støtte pengeinnsamling i eurovalutamarkedet. De støttes av en ledende underwriter som deretter oppretter et syndikat av deltagende banker. NIF fikk popularitet på 1980-tallet, men de har siden blitt erstattet av andre metoder for innsamling.
Forstå noteutstedelsesanlegg (NIF)
NIF brukes av selskaper som ønsker å skaffe penger ved å selge notfasiliteter til investorer utenfor hjemlandet. For å lette denne prosessen kan et syndikat av banker utstede en NIF til selskapet. I henhold til NIF-forpliktelsene forplikter bankene seg til å kjøpe selskapets notfasiliteter hvis selskapet ikke klarer å finne kjøpere uavhengig av hverandre. Vanligvis er NIF-er kortsiktige instrumenter, med en varighet på tre til seks måneder. De deltakende bankene tjener gebyrer fra selskapet i bytte mot den forsikring som NIF gir.
En forretningsbank vedtar typisk lederrollen når de arrangerer en NIF. Denne blybanken vil da trekke sammen flere deltagende banker til et syndikat. Til sammen aksepterer dette syndikatet å kjøpe noen kort- til mellomlangtidsnotater som låntager ikke kan selge i eurovalutamarkedet. I så henseende fungerer NIF effektivt som forsikringsselskap for låntakeren. NIF-er er derfor nyttige verktøy for å redusere risiko og kostnader forbundet med både låntakere og långivere.
Eurocurrency Market
Eurocurrency-markedet, også kjent som "euromoney" -markedet, beskriver enhver situasjon der valuta blir satt inn i en bank som ligger utenfor innskyterens hjemland. For eksempel vil en amerikansk bank som holder midler i en kanadisk bank være et eksempel på en eurocurrency-transaksjon.
Markedet for NIF-er utviklet seg først på begynnelsen av 1980-tallet, i en tid da mange internasjonale banker fremdeles sivlet fra bankkrisen som grep internasjonale markeder på den tiden. I denne sammenhengen anså mange banker NIF som et lønnsomt markedssegment, og oppmuntret til veksten i den sektoren.
På begynnelsen av 1990-tallet begynte imidlertid mer populære finansieringsformer som euro kommersielle papirer (ECP) og euro mellomlange sedler (EMTN) å ta over. En euro-kommersiell seddel er et usikret, kortsiktig lån, som en bank eller selskap utsteder i en annen valuta enn den innenlandske valutaen; en euro mellomlang sikt er et fleksibelt gjeldsinstrument med lengre varighet. Euro mellomlange sedler handles og utstedes utenfor USA og Canada i internasjonale pengemarkeder.
Ekte verdenseksempel på en noteutstedelsesfasilitet (NIF)
Anta at du er eier av XYZ Corporation. Basert i USA søker XYZ å utvide virksomheten i Europa. For å hjelpe deg med denne utvidelsen bestemmer du deg for å selge XYZ gjeldsinstrumenter til europeiske investorer.
Gitt din manglende erfaring med å skaffe kapital i Europa, oppsøker du et NIF-anlegg. Den ledende forsikrer av NIF-anlegget er en stor amerikansk bank som du har regelmessig avtale med. Denne banken trekker deretter sammen flere andre banker, som samlet går med på å kjøpe gjeldsinstrumentene dine hvis du ikke klarer å selge dem innen et bestemt tidsrom.
Selv om NIF-anlegget koster XYZ, føler du at kostnadene er berettiget fordi det sikrer at du vil lykkes med å samle inn midlene du trenger til dine europeiske utvidelsesplaner.
