Hva er verdipapirfondets timing
Tidspunkt for verdipapirfond er den lovlige, men ofte motløse praksisen der handelsmenn forsøker å oppnå kortsiktig fortjeneste ved å kjøpe og selge aksjefond for å dra nytte av forskjellene i netto formuesverdi (NAV).
En introduksjon til verdipapirfond
Å bryte ned Tidspunkt for verdipapirfond
Tidspunkt for aksjefond er lovlig og kan hjelpe investorer til å tjene på handelsmuligheter eller handler som er iverksatt til gunstige tider med markedsendringer. Imidlertid frarådes aksjefondets timing ofte av aksjeselskaper på grunn av den negative innvirkningen det har på et fond.
Siden aksjefond forvaltes som en samlet struktur, må investert og trukket kapital settes inn av fondsforvalteren. I stedet for at en investor kjøper inn en aksje direkte for øyeblikkelig eierskap, må aksjefondforvaltere spre investert kapital over en portefølje av investeringer. I samme forbindelse må aksjefondforvaltere selge mot fondet for å sørge for innløsning kontant til aksjonærene.
Tidspunkt for verdipapirfond har derfor en negativ innvirkning på et fonds langsiktige investorer, siden behandlingen av kortsiktige transaksjoner øker transaksjonskostnadene og forårsaker høyere driftskostnader. For å dempe aksjefondets timing og tilleggskostnadene pålegger de fleste aksjefond en kortsiktig handelsstraff, kjent som innløsningsgebyr. Innløsningsgebyr belastes ved salg av aksjer som ikke holdes i en minimumsperiode, som vanligvis varierer fra 90 dager til ett år.
Regulering og undersøkelser
Tidspunkt for verdipapirfond overvåkes nøye av både regulatorer og fondselskaper. I september 2003 ble noen aksjefondsselskaper undersøkt for å tillate næringsdrivende å "tid" på kjøp av aksjefond. Fondsselskaper ble tiltalt for å tillate sen handel, som er behandlingen av aksjer etter at markedet var i nærheten av dagens NAV i stedet for å handle til neste dags kurs. Oppgjøret krevde at disse selskapene ble mer forsiktige redegjort for sen handel og markedstiming med større kontroller for terminpristransaksjoner.
Gevinstmulighet
Totalt sett kan markedstiming, når det er lovlig gjennomført, være en lønnsom måte å tilføre verdi på. Akkurat som med aksjer kan aksjefond ha muligheter for kortsiktige gevinster som gjør handel gunstig for fortjeneste. Investorer kan bruke kvantitative modelleringsteknikker for å identifisere muligheter for verdipapirfond arbitrage, eller de kan generelt basere investeringsbeslutninger på kvalitative observasjoner. Med disse teknikkene kan markedstimingen være lovlig når den blir gjennomført på riktig måte. Det kan også generere overskudd selv etter innløsningsgebyr.
Når det gjelder lukkede fond og børshandlede fond (ETF), kan markedsmulighetene være lettere å identifisere. Lukkede fond og ETF handler hele dagen, ofte med rabatter til deres NAV, noe som gir mulighet for markedstiming. ETF arbitrage gjennom markedstiming blir aktivt fulgt og ofte dempet av ETF-autoriserte deltakere som har myndighet til å overvåke priser og utstede eller innløse aksjer.
