Microsoft Corp. (MSFT) -aksjer har steget med rundt 11 prosent siden 8. februar og har hatt en utrolig løpetur de siste 52 ukene, med aksjen økt med rundt 46 prosent, ettersom optimismen fortsetter å vokse angående Microsofts skyvirksomhet og Office 365 abonnementstjenester. Til tross for monstergevinstene leter analytikere i gjennomsnitt etter aksjer for å øke enda høyere, med 11 prosent, ifølge Ycharts.
Microsoft har ikke den blende veksten av en Amazon.com Inc. (AMZN) eller Netflix Inc. (NFLX), men så får Microsoft igjen en dyp rabatt på de to aksjene. Men den manglende veksten kan også være en sentral årsak til at Microsoft-aksjer er for dyre for tiden, og handler med nesten 24 ganger 2019 inntektsestimater på $ 3, 94.
MSFT-data fra YCharts
overvurdert
Av de 25 beste eierandeler i iShares Technology ETF (XLK) er gjennomsnittlig ett års fremtidig P / E-ratio for disse aksjene omtrent 21, og det gjør Microsoft dyrere enn gjennomsnittet. Men fortsatt leter analytikere etter andeler i Microsoft for å øke ytterligere 11 prosent fra dagens pris på rundt 94, 25 dollar til 104, 67 dollar, basert på data fra Ycharts. Det ville øke Microsofts verdivurdering til om lag 26, 5 ganger inntektsestimat i 2019. Av de 35 analytikerne som dekker Microsoft 80 prosent, vurderer aksjen et "kjøp" eller "bedre enn" mens seks har en "hold" og en står på en "selge."
Sakte inntjeningsvekst
Analytikere har stadig løftet inntektsanslagene for selskapet. Siden Septemeber inntektsanslag for 2018 har steget med omtrent 2, 7 prosent til 107, 42 milliarder dollar, har estimatene fra 2019 økt 4 prosent til 116, 58 milliarder dollar. Basert på nåværende prognoser forventes inntektene å vokse med 11 prosent i 2018 og 8, 5 prosent i 2019.
MSFT inntektsberegninger for gjeldende regnskapsårsdata fra YCharts
Sakte inntekter
Inntektsanslagene har også økt betydelig, med 2018 inntektsestimater steg med nesten 13 prosent til $ 3, 64, og med nesten 9 prosent for 2019 til $ 3, 94. Til tross for den nylige forbedringen i inntjeningsprognosen, resulterer det bare i 2018 inntektsvekst på 9, 9 prosent og 8, 2 prosent i 2019.
MSFT EPS estimater for gjeldende regnskapsårsdata av YCharts
Forverrer marginene
Inntektene forventes å vokse raskere enn inntjeningen, og det betyr sannsynligvis at gaten også spår strammere bruttomarginer, noe som gjør det enda vanskeligere for Microsoft å oppnå den inntektsveksten som nå er anslått. Faktisk har Microsofts brutto fortjenestemargin falt jevnt siden 2010, da de en gang sto rundt 80 prosent, mot 2017s 62 prosent.
Data fra MSFT Bruttofortjeneste (årlig) av YCharts
Det antyder at analytikernes kursmål kan være for hausse i forhold til Microsofts aksjekurs. Det er alltid en sjanse for at selskapet kan overraske investorer og slå anslag, øke veksten og redusere verdsettelsen, men det gjør hindringen så mye vanskeligere.
