Med tanke på volatiliteten som ligger i aksjemarkedet, ser handelsmenn alltid etter måter å bekjempe risikoen for kursbevegelser som påvirker dem negativt. I opsjonsverdenen er en måte å håndtere denne risikoen på å ta i bruk en opsjonsstrategi for oksespredning, for eksempel en opsjonsstrategi for oksespredning.
En slik strategi innebærer å kjøpe en samtaleopsjon, som gir deg rett til å kjøpe en viss aksje til en definert strykpris og samtidig selge en samtaleopsjon på samme aksje med samme utløpsdato, men med forskjellige strykpriser. Streikekursen på samtaleopsjonen du selger er høyere enn strykprisen på samtaleopsjonen du kjøper. Dette er egentlig en måte å ta en lang stilling på mens du belaster noen av kostnadene dine.
En lignende strategi innebærer en aksjeopsjonsstrategi for okser, som innebærer å selge en salgsopsjon på en aksje og kjøpe en annen salgsopsjon med lavere utøvelsespris på den samme aksjen, begge med samme utløpsdato. Disse slags strategier hjelper handelsmenn med å sikre sine posisjoner når de er moderat bullish. La oss se på hvordan en opsjonsstrategi for oksespredning fungerer, ved å bruke et eksempel på en opsjonsstrategi for tyrespredning.
Bull Call Spread Option Strategi
Du forventer at aksjekursene vil øke moderat på kort sikt, og du vil dra nytte av denne bevegelsen. Spesifikt forventer du at aksjen til ABC Corporation, som nå handler for $ 50, vil øke opp til omtrent $ 55 i løpet av de neste månedene. Dette vil sannsynligvis skape en gunstig effekt for aksjeopsjonene.
Deretter kan du kjøpe en kjøpsopsjon på 100 aksjer i ABC Corporation for $ 5 per aksje, for et utlegg på $ 500, til en anslagskurs på 53 dollar. Samtidig selger du en kjøpsopsjon på 100 aksjer i ABC Corporation til en strykpris på 56 dollar for 4, 00 dollar per aksje, slik at du mottar 400 dollar fra kjøperen. På denne måten har du tappet de innledende investeringene dine på $ 500, slik at den netto første investeringen er $ 100.
ABC-kursen stiger
I tilfelle at ABC Corporation-aksjene øker til $ 54 (presser opp prisen på det lange anropsalternativet ditt til $ 5, 75 per aksje, mens prisen på anropsalternativet du solgte har rykket opp til $ 4, 50 per aksje), kan du bestemme deg for å stenge dine stillinger. Du kan selge dine lange beholdninger for $ 575, og kjøpe tilbake din korte anropsstilling for $ 450, noe som gir deg en netto gevinst på $ 125. Tatt i betraktning ditt første utlegg på $ 100, vil nettogevinsten på denne oksespredningsalternativstrategien være $ 25 mindre handelskommisjoner.
I beste fall kan aksjekursen stige over strykprisene for både det lange opsjonen og det korte alternativet. I dette tilfellet vil du utøve det lange alternativet og forvente at det korte alternativet vil bli utøvd mot deg. Du vil kjøpe aksjene og snu og selge dem til kjøperen av det korte alternativet. Forskjellene mellom de to strykprisene, minus det første utgiften og handelskostnadene, vil utgjøre din fortjeneste.
ABC-aksjekursen stiger ikke
I tilfelle at ABC-aksjen ikke øker over den lange streikprisen på $ 53 og beveger seg innen $ 50 til $ 52, vil alternativene for pengene ikke gå ned i verdi når utløpsdatoen nærmer seg. Du kan bestemme deg for å stenge stillingene dine for å minimere risikoen. La oss si at det lange alternativet ditt nå er verdsatt til $ 4, 00, mens det korte alternativet er nede til $ 3, 00. Når du selger opsjonene dine, vil du motta $ 400 og du må kjøpe tilbake de korte alternativene som betaler $ 300. Dermed vil du ha en netto gevinst på $ 100. Etter å ha vurdert ditt første utlegg på $ 100, ville du omtrent ha ødelagt denne oksespredningsalternativstrategien og bare betalt handelskostnadene.
Fordeler
Dette er en måte å uttrykke et bullish syn på med en begrenset initial investering. I den grad strategien utføres vellykket, kan du lomme noen ekstra penger. Fordi dette er en sikringsstrategi, er tapet ditt begrenset.
risiko
Denne strategien bærer noen risikoer. For det første kan du ikke være helt sikker på at kjøperen av det korte alternativet ikke vil utøve mot deg. I tilfelle kjøperen utøver sitt kjøpsalternativ, må du gjøre godt for det og komme med aksjene. Stillingen må styres riktig slik at du i tilfelle av en øvelse utøver opsjonene dine på det tidspunktet hvor kortoppkjøperen utøver sine opsjoner slik at du kan dra fordel av spredningen mellom de to streikprisene.
Mens din korte posisjon gir deg beskyttelse, kan det også være et ansvar i tilfelle aksjekursen beveger seg mye over begge strykprisene og du får aksjen din kalt fra deg og ikke kan selge den på det åpne markedet for en mye høyere fortjeneste.
Bunnlinjen
For handelsmenn med en bullish se på kort sikt er det en måte å dra nytte av å kjøpe en kjøpsopsjon på en aksje på. En oksespredningsopsjonstrategi kan bidra til å gi en sikring siden den næringsdrivende også selger et kjøpsopsjon på den samme aksjen, med samme utløpsdato, men høyere streikpris, for å bekjempe startkostnadene og for å gi en motvektseffekt. Dette er imidlertid ikke en risikofri strategi.
