Hva er en Ultra ETF
Ultra ETF-er er en klasse av børshandlede fond (ETF) som bruker gearing i et forsøk på å oppnå dobbelt så god avkastning som et fast referanseindeks. De første ultra-ETF-ene dukket opp i 2006, og klassen har vokst til å omfatte forskjellige ETF-er med underliggende referanserom fra brede markedsindekser, for eksempel S&P 500 og Russell 2000, til spesifikke sektorer, for eksempel teknologi, helsevesen og grunnleggende materialer.
Å bryte ned Ultra ETF
I henhold til prospektene for disse fondene kan det hende at ultra-ETF-er ikke oppnår dobbelt så stor avkastning som referansen er i løpet av flate markeder. Langsiktig avkastning kan også avvike fra ønsket resultatmål. Ultra ETF-ene har som mål å oppnå to ganger den daglige avkastningen, noe de har gjort ganske nøyaktig på den korte tiden de kan analyseres. For å skape innflytelse bruker disse ETF-ene finansielle derivater.
Ultra ETF-er, også kjent som gearede ETF-er eller girede fond, kan være fordelaktig for taktiske investorer som har lite kapital eller tildelingsplass i en diversifisert portefølje. For eksempel kan de investere 5% av porteføljene sine i en ultra-ETF og få nærmere 10% eksponering på grunn av den gearede avkastningen.
Økt daglig volatilitet er både den største fordelen og største faren for ultra-ETF-er. De er best egnet til kortsiktige investeringsstrategier eller rask handel for å maksimere en gitt innsats i markedet. Utgiftsforholdene løper også mye høyere enn for standard ETF-er, ettersom de fleste belaster 0, 95% av forvaltningskapitalen.
Ultra ETF-er har utvidet seg fra et opprinnelig mål om å doble den lange ytelsen til en gitt indeks for å tilby produkter med tredoblet innflytelse eller mer, så vel som inverse ETF-er som kortere indeksytelsen og kan doble disse shortsene med bruk av gearing. Når de brukes riktig, kan inverse ETF-er tillate sofistikerte investorer å sikre eksisterende lange posisjoner med kort eksponering.
Begrensninger av Ultra ETF-er
Bruk av gearing forstørrer ikke bare avkastningspotensialet til disse ETF-ene, men også standardavviket, noe som gjør disse investeringene risikofyltere enn ikke-gearede ETF-er som retter seg mot samme indeks eller investeringsstil. Daglig rebalansering og sammensetting, kombinert med gearing, vil føre til at investeringsresultatene avviker betydelig over tid fra forventningene. Dette skyldes den brede variansen av ytelse som gjør standard ytelsestiltak som det geometriske middelverdien for begrenset bruk.
Den iboende og ofte misforståtte risikoen for utnyttede ETF-er fikk USAs verdipapir- og utvekslingskommisjon til å sette på en avgjørelse om å godkjenne firedoblede gearede ETF-er etter å først ha opplyst disse nye produktene.
Ultra ETF-er representerer bare en liten del av det totale ETF-universet. Per 31. mars 2018 hadde ultra-ETF-er globale eiendeler på omtrent 70 milliarder dollar, eller 1, 5% av det totale ETF-markedet på 4, 8 billioner dollar ifølge Bloomberg. Ultra-ETF-er er mer utbredt i asiatiske markeder, der de representerer 40% av ETF-eiendeler i Taiwan, 21% i Sør-Korea og 2, 9% i Japan.
