Å selge nakne samtaler skaper ubegrenset ansvar. Derfor anses disse typer opsjonsstrategier som passende for sofistikerte handelsmenn med riktig risikostyring og disiplin på grunn av ubegrensede tap.
Å selge samtaler gjøres vanligvis mot eksisterende aksjebeholdninger i et forsøk på å skape inntekter fra stillingen ved å skaffe premie. Anta for eksempel at en næringsdrivende eier 1000 aksjer i Apple Inc., som handler for $ 125. Den næringsdrivende selger 10 samtaler til en streikepris på $ 150 for $ 2. Hver opsjonskontrakt representerer 100 aksjer, så salget netto den næringsdrivende $ 2000.
I hovedsak, hvis Apple klatrer over $ 150, må den næringsdrivende selge sin posisjon eller kjøpe tilbake opsjonene. Hvis Apple ikke klatrer over dette nivået etter opsjonens utløpsdato, kan han holde på aksjene sine og lomme på premien. Å eie aksjene tar risikoen bort fra denne strategien.
Ved naken salg av samtalealternativer er risikoen teoretisk ubegrenset. Anta at en næringsdrivende selger samtaler på et selskap som handler for 10 dollar. Han mener oppsiden er begrenset for selskapet og selger 100 samtaler til en streikepris på 15 dollar for 1 dollar. Fra dette salget samler han inn 10.000 dollar.
Det viser seg at den næringsdrivendes dom er feil, og en konkurrent kjøper ut aksjen for $ 50. Plutselig klatrer samtalealternativene til at den næringsdrivende er korte til $ 35, selv om han solgte dem for $ 1. Hans fortjeneste på 10.000 dollar ville bli et tap på $ 350.000. Dette eksemplet illustrerer farene ved å selge samtalealternativer.
Naken salg av salgsopsjoner kan være ganske farlig i tilfelle et kraftig fall i kursen på en aksje. Opsjonsselgeren er tvunget til å kjøpe aksjen til en viss pris. Imidlertid er den laveste aksjen kan falle til null, så det er et gulv til tapene. Når det gjelder kjøpsopsjoner, er det ingen grense for hvor høyt en aksje kan klatre, noe som betyr at potensielle tap er ubegrensede.
