Hva er markedssentiment?
Markedsstemning viser til investorenes generelle holdning til et bestemt sikkerhets- eller finansmarked. Det er følelsen eller tonen i et marked, eller dets publikumspsykologi, slik det avdekkes gjennom aktiviteten og kursbevegelsen for verdipapirene som omsettes i det markedet. I store trekk indikerer stigende priser et bullish markedssentiment, mens fallende priser indikerer bearish markedssentiment.
Viktige takeaways
- Markedsentiment refererer til den generelle konsensus om en aksje eller aksjemarkedet som helhet. Markedsentimentet er bullish når kursene stiger. Markedsentimentet er bearish når kursene faller. Tekniske indikatorer kan hjelpe investorene med å måle markedssentimentet.
Forstå markedssentiment
Markedsstemning, også kalt "investorsentiment, " er ikke alltid basert på grunnleggende forhold. Daghandlere og tekniske analytikere er avhengige av markedssentiment, da det påvirker de tekniske indikatorene de bruker for å måle og tjene på kortvarige prisbevegelser ofte forårsaket av investorens holdninger til en sikkerhet. Markedsstemning er også viktig for kontrariske investorer som liker å handle i motsatt retning av den rådende konsensus. For eksempel, hvis alle kjøper, ville en kontrar selge.
Investorer beskriver typisk markedssentiment som bearish eller bullish. Når bjørnene har kontroll, går aksjekursene ned. Når okser har kontroll, går aksjekursene opp. Følelser driver ofte aksjemarkedet, så markedssentiment er ikke alltid synonymt med grunnleggende verdi. Det vil si at markedssentiment handler om følelser og følelser, mens grunnleggende verdi handler om forretningsresultater.
Noen investorer tjener på å finne aksjer som er overvurdert eller undervurdert basert på markedssentiment. De bruker forskjellige indikatorer for å måle markedssentiment som er med på å bestemme de beste aksjene å handle. Populære følelsesindikatorer inkluderer CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) og glidende gjennomsnitt.
Indikatorer for å måle sentimentet
VIX
VIX, også kjent som fryktindeksen, er drevet av opsjonspriser. En stigende VIX betyr et økt behov for forsikring i markedet. Hvis handelsmenn føler behov for å beskytte mot risiko, er det et tegn på økende volatilitet. Næringsdrivende legger til glidende gjennomsnitt til VIX som hjelper til med å avgjøre om den er relativt høy eller lav.
Den høye og lave indeksen
Den høy-lave indeksen sammenligner antall aksjer som gir 52 ukers høyde med antall aksjer som gir 52 ukers laveste. Når indeksen er under 30, handles aksjekursene i nærheten, og investorer har et bearish markedssentiment. Når indeksen er over 70, handler aksjekursene mot høydepunktene, og investorene har et bullish markedssentiment. Næringsdrivende bruker vanligvis indikatoren på en spesifikk underliggende indeks, for eksempel S&P 500, Nasdaq 100 eller NYSE Composite.
Bullish prosentindeks
Den bullish prosentindeksen (BPI) måler antall aksjer med bullish mønstre basert på punkt- og figurdiagrammer. Nøytrale markeder har en bullish prosentandel rundt 50%. Når BPI gir en lesning på 80% eller høyere, er markedssentimentet ekstremt optimistisk, med aksjer sannsynligvis overkjøpt. På samme måte, når det måler 20% eller lavere, er markedssentimentet negativt og indikerer et oversolgt marked.
Rørende gjennomsnitt
Investorer bruker vanligvis 50-dagers enkelt glidende gjennomsnitt (SMA) og 200-dagers SMA når de bestemmer markedets holdning.
Når 50-dagers SMA krysser over 200-dagers SMA - referert til som et "gyllent kors", indikerer det at momentum har flyttet seg til oppsiden og skaper haussistisk stemning. Motsatt, når 50-dagers SMA krysser under 200-dagers SMA - referert til som et "dødskors", antyder det lavere priser, noe som gir bearish stemning.
Ekte verdenseksempel på markedssentiment
Markedsentimentet ble bearish i desember 2018 da flere faktorer jobbet sammen for å unnerve investorer. For det første vokste frykten over å bremse bedriftens inntjening. Etter flere år med tosifret inntjeningsvekst for mange selskaper i S&P 500, spådde mange analytikere at inntekten i 2019 ville øke med bare 3 til 4%.
Federal Reserve-leder Jerome Powell stakk frykten på sin månedlige pressekonferanse da han sa at sentralbankens avrenning på balansen var på autopilot. Markedet så på kommentarene hans som "hawkisk" og ikke imøtekommende for en avtagende økonomi, noe som ytterligere dempet markedssentimentet.
Endelig ble uavklarte handelsspenninger mellom USA og Kina som så tollsatser som ble innført av verdens to største økonomier gjennom 2018, samt en nedleggelse av den amerikanske regjeringen, forsterket med problemene ovenfor for å skade markedets sentiment i løpet av måneden.
Bearisk stemning skadet investorenes tillit som gjorde at aksjemarkedet hadde den dårligste desemberutviklingen siden 1931. Den brede baserte S&P 500-indeksen falt 9, 2% for måneden, mens Dow Jones Industrial Index (DJIA), bestående av 30 industripolitiske selskaper, falt 8, 7% i løpet av perioden.
S&P 500 High-Low-indeksen falt under 30 i slutten av desember og forble nær null til midten av januar, noe som viser omfanget av bearish stemning som grep markedet på det tidspunktet.
StockCharts.com.
