Apple Inc. (AAPL), verdens største selskap med markedsverdi (omtrent 925 milliarder dollar), har inspirert kultlignende hengivenhet blant sine kunder og voldsom lojalitet blant investorer, som har hatt en syvfoldig økning i aksjekursen de siste 10 årene.. Men seriøs tvil om selskapets fremtidsutsikter ser ut til å få en trekkraft blant profesjonelle pengesjefer, som har sluppet løs en bølge med salg. Bloomberg siterer bekymring for fremtidig salg av iPhone som en sannsynlig årsak til salgspresset, selv om bekymringer for aksjemarkedet generelt og teknologiske aksjer spesielt også kan være faktorer.
Tvilsom distinksjon
Apple var markedsleder i første kvartal, men i en ganske tvilsom forstand. Institusjonelle investeringsforvaltere kuttet sine samlede beholdninger av Apple med nesten 153 millioner aksjer, den største netto reduksjonen blant alle selskaper i S&P 500-indeksen (SPX), beregner Bloomberg. Dette er også den største kvartalsvise reduksjonen siden Bloomberg begynte å spore disse dataene i første kvartal 2008, og det følger et netto salg på nesten 79 millioner Apple-aksjer av porteføljeforvaltere de tre siste kvartalene av 2017.
Tepper Sells, Buffett Buys
Blant storselgerne i første kvartal var hedgefondet Appaloosa Management, drevet av milliardærinvestoren David Tepper, melder Business Insider. Fondet dumpet nesten 4, 6 millioner aksjer som ville være verdt mer enn 860 millioner dollar til markedsprisen 16. mai. I en egen sak har Tepper etter sigende sagt ja til å kjøpe Carolina Panthers av National Football League (NFL) for 2, 2 milliarder dollar.
Buffet trenden er Warren Buffett, hvis Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) kjøpte ytterligere 75 millioner Apple-aksjer i første kvartal. Uten dette enorme kjøpet ville netto reduksjon av eierandelene i Apple vært betydelig mer dramatisk. (For mer, se også: Buffetts Berkshire Hathaway kjøper 75 millioner flere Apple-andeler .)
AAPL-data fra YCharts
Rapport om positive resultater
Apple rapporterte om inntjening for sitt siste finanspolitiske kvartal, som falt sammen med første kvartal 2018, 1. mai. EPS slo estimater med 2%, mens omsetningen var bedre med 40 basispoeng. Som svar på diagrammet over har aksjekursen skutt oppover og slått markedet så langt i 2018. (For mer, se også: Apple Traders Bet lager vil stige 9% til ny rekord .)
'Ikke forveksle et stort selskap med et stort lager'
En rekke bekymringer om Apple ble reist før inntektsmeldingen 1. mai av CNBC-bidragsyter Dan Niles, en grunnlegger og seniorporteføljeforvalter hos AlphaOne Capital Partners. Han vil rangere aksjen som en "underprestasjon", og bemerke at han elsker selskapets produkter, men la til: "Jeg liker alltid å si, ikke forveksle et stort selskap med en god aksje."
Kort sagt ser han metning i mange av Apples sentrale markeder, der forbrukerne bruker eldre produkter i lengre tid før de erstatter dem. Han observerer: "Smarttelefonindustrien var der PC-bransjen var i 2011… det siste året PC-bransjen så enhetsvekst… Din gamle PC vil gå tregere enn en ny PC, men den gjør fremdeles det du trenger det for å gjøre." Tilsvarende har han ikke sett noe behov for å oppgradere fra iPhone 6 som han kjøpte i 2014, siden forbedringene til senere modeller har vært marginale, etter hans mening.
Faktisk sier Niles at han løste noen ytelsesproblemer med sin gamle iPhone bare ved å kjøpe et nytt batteri for 29 dollar, etter anbefaling fra en Apple-tekniker. Han legger til at selv om salget av nye smarttelefoner var flatt i 2017, økte kjøpene av brukte telefoner med 13%. Han ser en parallell med markedet for kjøretøyer, der den gjennomsnittlige bilen eller lastebilen på amerikanske veier ble bygget i 2005. Senere modeller er "mye bedre… men de er ikke grunnleggende forskjellige" etter hans mening.
'To typer detaljister'
I sammenheng med den heftige listeprisen på $ 1000 for den nye iPhone X, siterer Niles Amazon.com Inc. (AMZN) -stifter Jeff Bezos: "Det er to typer forhandlere: de menneskene som jobber med å finne ut hvordan de skal belaste mer, og selskaper som jobber med å finne ut hvordan de skal belaste mindre, og vi kommer til å bli det andre. " Apple har helt klart valgt å være blant den første typen, selv om, Niles sier, "Nye telefonspesifikasjoner er mer evolusjonære enn revolusjonerende." Han forventer økende kundemotstand mot undergang Apples tilnærming.
