Hva er Market Jitters?
"Market jitters" er et samtalebegrep for en forhøyet tilstand av angst og opplevd usikkerhet rundt økonomien eller et spesifikt aktivamarked. Det kan være et tegn på at aksjemarkedet er forfalt for tilbaketrekking eller korreksjon, og kan føre til en omprising av risiko eller ytterligere utarte til en betydelig økonomisk nedgang.
Viktige takeaways
- Market jitters viser til en tilstand av økt angst og usikkerhet blant markedsaktørene. Upriset risiko og usikkerhet som svar på skiftende økonomiske forhold, økonomiske sjokk eller negativ markedspsykologi spiller alle en rolle i markedssviter. Markedsfugler kan indusere fly til sikkerhet til eiendeler med lav risiko, men kan også være en fordel for investeringer og handelsstrategier som drar nytte av høy volatilitet.
Forstå Market Jitters
Market jitters er en setning assosiert med vendepunktet på toppen av et oksemarked eller et rally i aksjemarkedet, når et negativt økonomisk sjokk, uventet dårlig økonomisk data eller dårlige rapporter om selskapets inntjening øker volatiliteten i markedet. Disse hendelsene signaliserer at det kan være problemer i finansmarkedene.
Når markeder opplever jitters kan det være et tegn at de er forfalte for en korreksjon. Investorer kan revurdere porteføljene sine og enten vurdere skift i taktisk aktivaallokering, eller rebalansere for å bringe porteføljene tilbake til ønsket strategisk aktivaallokering. Ettersom risikoen blir prisgitt, kan markedssprang føre til store strømmer inn og ut av forskjellige globale aktivaklasser.
Som det sies, hater markedene usikkerhet. Market jitters involverer ofte ikke bare risiko (kjente eller estimerbare faktorer som kan prises i), men ekte usikkerhet (ukjente faktorer hvis risiko eller sannsynlighet ikke kan estimeres pålitelig). Effektive markeder kan være i stand til å håndtere risiko godt og tilpasse seg godt til endret risiko på tvers av ulike aktivaklasser, men usikkerhet er vanskeligere eller umulig å prissette nøyaktig.
Selv om usikkerhet i sin natur ikke kan tas med i priser, har økonomer utviklet måter å estimere den generelle oppfatningen av usikkerhet i en økonomi. De bruker målinger av volatilitet i formuesprisen, spredning av prognoser for økonomiske resultater blant store prognosere, og hyppigheten av medier omtale av vilkår knyttet til usikkerhet. Tidsperioder når disse tiltakene er forhøyet, kan betraktes som episoder med markedssprang.
Psykologiske faktorer ender ofte opp med å spille en rolle i perioder med økt usikkerhet, noe som kan føre til høy volatilitet, dramatiske prissvingninger og ustabilitet i markedet. Keynesiansk økonomi refererer til denne typen faktorer som "dyrehold" på grunn av deres opplevde irrasjonalitet. I verste fall kan et marked oppleve et tilbakeslag rent som et resultat av jitters i markedet, hvis stemningen går over i generell pessimisme.
I perioder med markedssprang kan investeringer og handelsstrategier som er motstandsdyktige mot eller dra nytte av markedsvolatilitet være fordelaktige, men kan også mislykkes dramatisk hvis investorene gjetter feil. Imidlertid har markedssystere også en tendens til å indusere fly til sikkerhet i investeringer, der investorer prøver å beskytte seg mot risiko og usikkerhet ved å gå over i aktivaklasser med lavere risiko og lavere avkastning.
Eksempel på Market Jitters
I løpet av første halvår av 2018 opplevde det amerikanske aksjemarkedet markedssprangere, på grunn av frykt for at Federal Reserves renteoppgang og kvantitativ innstramming kan ødelegge den økonomiske oppgangen, og utløse en salgssalg i obligasjonsmarkedet og aksjemarkedet. Å øke frykten deres var utflating av rentekurven og den plutselige utvidelsen av LIBOR-OIS-spredningen, som er et mål på stress i banksektoren. Resultatet av disse jitters i markedet var en stor topp i VIX, CBOE Volatility Index for S&P 500, ellers kjent som "fryktindeksen."
