Lululemon Athletica Inc. (LULU), det atletiske klærfirmaet som er mest kjent for sitt yogawear, er i gang selv når handelskrigen mellom USA og Kina fortsetter å eskalere og veie på fremtidens økonomiske utsikter. Selskapet har slått forventningene til inntjeningen og aksjen er opp nesten 52% sammenlignet med S&P 500s gevinst på nesten 17%. Analytikere ved Bank of America forventet at inntektene i andre kvartal kom inn foran konsensusestimater igjen midt i tilleggstollene som trer i kraft i helgen.
Hva det betyr for investorer
Lululemon skal etter planen rapportere om inntekter 5. september. Bank of America forventer at den Vancouver-baserte forhandleren rapporterer resultat per aksje (EPS) på 0, 91 dollar, to øre over konsensusprognosen på 0, 89 dollar. Bankens analytikere forventer også salgsvekst i samme butikk på 12, 0%, i tråd med Lululemons egen veiledning om lav tosifret vekst.
Dette er optimistiske forventninger til tross for tilsynelatende svakere kjøpesentertrafikk i Nord-Amerika i løpet av andre kvartal. Men hvis det første kvartalet er noen indikasjon, bør Lululemon gjøre det bra. Selskapet, hvis kvinnevirksomhet fortsetter å trives og har utvidet suksessfullt i herrekategorier, slo også sin forventede inntjeningsprognose i første kvartal, og ga $ 0, 74 EPS mot konsensusestimater på $ 0, 71 EPS.
Mens de fleste detaljister så butikktrafikken avta i løpet av første kvartal, økte Lululemon butikktrafikken med 8% fra året før i første kvartal. I selskapets resultatrapport for første kvartal som ble gitt ut i juni, kommenterte selskapet at det ikke var vitne til den samme nedgangen i løpet av starten av andre kvartal som andre forhandlere hadde sagt at de opplevde.
Bank of America forventer også at sammenlignbart butikksalg for hele 2019 vil være i tråd med Lululemons veiledning om lav tosifret vekst. Denne optimistiske forventningen kommer til tross for ytterligere 15% toll på kinesisk import som trådte i kraft i helgen. I motsetning til tidligere runder med tollsatser, er denne økningen uforholdsmessig rettet mot forbruksvarer, inkludert klær og fottøy.
Lululemon er imidlertid mindre utsatt enn andre forhandlere. Bare 6% av selskapets totale ferdige varer importeres fra Kina, et lite nok beløp til å holde inntektene relativt isolert fra tollsatser. UBS Group fortalte kundene sine at Lululemon er en detaljist, sammen med Nike Inc. (NKE) og VF Corp. (VFC), som er best posisjonert for å utkonkurrere midt i de nye tollsatsene.
Ser fremover
Forhandlerinntektene har blitt støttet av forbrukerutgifter, et av de gjenværende lyspunktene i en amerikansk økonomi som ser forretningstillit og investeringer tynget av handelskrigen. Imidlertid kan svakheten som dukker opp i andre deler av økonomien kunne spre seg, noe som kan føre til permitteringer og en svakere forbruker. Lululemon blir muligens ikke direkte påvirket av tollsatser, men selskapet kan bli indirekte skadet av muligheten for en opptrappende handelskrig som tipper økonomien i en lavkonjunktur.
