JPMorgan Chase & Co's (JPM) aksje har falt 11% fra høydepunktene i 2018, men aksjen kan fortsatt ha ytterligere fall. Teknisk analyse antyder at aksjene kan falle 10% mer. Skulle det skje, ville aksjen være mer enn 20% av den høye og sette den i et bjørnemarked.
Retningsvis støtter opsjonsmarkedet denne bearish utsiktene for aksjen. Det negative følelsen kommer når analytikere spår en langsommere inntjeningsvekst i 2019. I tillegg har investorer vært redde for virkningen en utflating avkastningskurve kan ha for den vel verdsatte bankens lønnsomhet.
JPM-data fra YCharts
Nærmeste nøkkelstøtte
JPMorgan's aksje har falt under et kritisk nivå på teknisk support på $ 106, 50. Nå handles aksjen rett over neste nivå på støtte på $ 102, 50. Hvis aksjen skulle falle under støttenivået, kan den falle så lavt som $ 94, 75 fra dagens kurs på 105, 60 dollar (fra klokka 11:30 den 25. oktober).
Den relative styrkeindeksen (RSI) har også hatt en tendens til å være lavere for aksjen siden toppet på et overkjøpt nivå over 70 i januar. Det antyder at momentum kommer ut av aksjen. I tillegg har volumet økt jevnlig etter hvert som aksjen har falt. Det indikerer at det er et økende antall selgere.
Bearish spill
Alternativene for utløp 18. januar viser at antallet bearish utveksling oppveier de bullish anropene med et forhold på nesten 3 til 1, med 13.000 åpne salgsavtaler til $ 105 streikprisen. For at kjøperen av disse skal tjene penger, vil aksjen trenge å falle til rundt $ 100 for et fall på rundt 5%.
Saktere vekst
En årsak til svakheten er hva som forventes å bli en betydelig nedgang i inntektsveksten neste år. Analytikere anslår at inntektsveksten vil avta til 7% i 2019 fra 36% i 2018. I mellomtiden forventes omsetningsveksten å avta til 4% fra 11%.
I tillegg har investorene vært veldig redde for en flatere rentekurve forårsaket av at kortsiktige renter stiger raskere enn langsiktige renter. Også dette kan skade selskapets lønnsomme neste år.
JPM-pris til konkret bokført verdi av YCharts
En annen faktor som veier tungt på aksjen er dens verdsettelse, som ikke er billig. For øyeblikket handler banken til en pris til konkret bokført verdi på nesten 2. Det er nesten den høyeste verdsettelsen de siste fem årene. Med all usikkerheten rundt banken, og med tanke på verdivurderingen, ser det ut til at aksjen er moden for å fortsette sin langsomme drift lavere de kommende ukene og månedene.
