IShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM) har blitt solgt aggressivt siden januar 2018, da Trump-administrasjonen avfyrte det første skuddet i en handelskrig på flere fronter med fokus på kinesiske varer og nord-sør-handel. Indeksen har falt nesten 20% siden den gangen, forankret i et bjørnemarked som burde vokse eksponentielt verre etter påleggene av 200 milliarder dollar i nye tollsatser.
Imidlertid forteller det langsiktige diagrammet en mer hausseartet historie, og oppnår dyp støtte ved det 50 måneders eksponensielle glidende gjennomsnittet (EMA) mens de treffer den mest ekstreme oversolgtlesningen siden den store resesjonen. Disse tvillingtekniske kreftene kunne nå slå seg sammen for å generere en flere ukers sprett som løfter fondet 20% eller mer i fjerde kvartal. Enda viktigere kan det være lettere enn det ser ut til å delta i dette motsatte spillet, med en godt organisert trendlinje som markerer skillet mellom oksen og bjørnekraften.
EEM Langsiktig diagram (2003 - 2018)
Fondet ble offentlig i overkant av $ 11, 00 i april 2003, og gikk inn i en sterk oppgang underbygget av den sterke utvinningsbølgen som fulgte bjørnemarkedet 2000 til 2002. Det ga imponerende gevinster i fjerde kvartal 2007, og traff et høydepunkt på 55, 83 dollar, og falt i et handelsområde som brøt til ulempen i august 2008. Salgspresset eskalerte til november og nådde et lavt nivå på 18, 22 dollar, foran et kraftig sprett inn i det nye tiåret.
Det V-formede rallyet gikk tom for strøm i andre halvdel av 2011, da hyperbolsk kinesisk vekst begynte å svekkes, og utløste langsiktige topper over hele andre- og tredje-verdensøkonomiene. Fondet snudde seg etter piercing av.786 Fibonacci-bæremarkedets retracement nivå i de øverste $ 40-tallet, fant støtte i midten av $ 30-tallet og gikk inn i en smal rekkevidde-handling som vedvarte i et 2015-sammenbrudd.
En seksårs lav i de øverste $ 20-årene markerte en kjøpsmulighet med lav risiko i januar 2016, foran en jevn uptick som samlet fart etter presidentvalget. Rallyet nådde motstand i 2011 i januar 2018 og vendte seg igjen, og gikk inn i et fallende kilemønster som nådde støtte ved 50-måneders og 200-ukers EMA i august. Den la ut en 16-måneders lav og falt høyere forrige uke, og lukket fredagens økt over de langsiktige glidende gjennomsnittene.
Den månedlige stokastiske oscillatoren gikk inn i en salgssyklus i oktober 2017 og akselererte lavere i første kvartal 2018 og nådde til slutt oversolgsnivået i juni. Transporten fra høy til lav utfoldet seg i en rett linje i stedet for flere bølger, og droppet indikatoren til den dypeste laven siden 2008. Dette signaliserer på sin side et ekstremt oversolgt marked som er moden for en fler måneders utvinningsbølge på samme tid at prisen har nådd langsiktige støttenivåer. (For mer, se: Risikoen ved å investere i fremvoksende markeder .)
EEM korttidsoversikt (2016 - 2018)
Nedgangen har nærmet seg 50% retracement av 2016 til trenden i 2018, noe som markerer en proporsjonal tilbaketrekking innen en langsiktig opptrend. Denne smale justeringen med langsiktig teknisk avlesning bør ikke ignoreres, til tross for mangelen på kraftigere kjøpssignaler. Heldigvis har korreksjonen skåret ut en tilnærmet perfekt trendlinje av lavere høydepunkter som vil gi det signalet så snart motstanden til $ 43, 50 er brutt.
Fondet sprang for kilesupport for fjerde gang forrige uke, og markerte et logisk prisnivå for aggressive handelsmenn for å plassere stopptap hvis de ønsker å få et hopp på mengden og ta eksponering langs siden. Kjøpepresset skal øke raskt etter at trendlinjemotstanden er brutt, men det er fornuftig å opprettholde en defensiv risikostyringsstrategi med mindre nyhetsstrømmen skifter raskt de kommende dagene og supermaktene når en handelsavtale.
Bunnlinjen
IShares MSCI Emerging Markets Index Fund har truffet langsiktig støtte i de lave $ 40-årene, mens relative styrkeindikatorer har falt til de mest ekstreme oversolgsnivåene siden forrige tiårs markedskrasj. Sammensatt kan dette instrumentet og andre fond i fremvoksende markeder samle mer enn 20% i fjerde kvartal. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Internasjonale aksjer vil overgå det innenlandske markedet: JPM .)
