Italia, eurosonens tredje største økonomi, holdt nylig nasjonale valg som resulterte i et hengt parlament og et utvidet skille mellom landets velstående nordlige områder og de mindre velstående sørene. Som et tegn på at global populisme ikke har dødd, viste anti-euro 5-stjernersbevegelsen seg populær blant velgere i Sør-Italia.
Mens resultatene av Italias valg ikke ga et offisielt styringsregime og kan sees på som kontroversielt for utenforstående, er iShares MSCI Italy Capped ETF (EWI), det største italienske børshandlede fondet (ETF) handel i USA, opp 3, 63 % siden valget.
Politisk kontrovers og volatilitet kommer på et potensielt prekært tidspunkt for EWI og italienske aksjer, ettersom den en gang sykmeldte økonomien viser tegn til liv. "Den italienske økonomien overrasket på oppsiden i løpet av 2017 og utvidet med 1, 5%, den beste ytelsen siden 2010, " sier Markit. "Dette var positivt etter at Italia møtte et giftig klima i slutten av 2016, med en tapt folkeavstemning om konstitusjonelle reformer som tvang statsministeren til å trekke seg og bankvesenet spekket med rekordhøye ikke-utførende lån og en statlig redning av flere banker med potensielt skadelige konsekvenser for småsparere."
EWI følger MSCI Italy 25/50-indeksen og har 24 aksjer. ETFs resultater er nært knyttet til den italienske banksektoren, da EWI tildeler nesten 36% av sin vekt til aksjer i finansielle tjenester. Det er mer enn det dobbelte av ETFs energieksponering, den nest største sektorvekten. Investorer som vurderer EWI bør være oppmerksom på enhver økning i politisk volatilitet fordi italienske aksjer allerede er mer ustabile enn bredere europeiske referanseporteføljer. EWI har et treårig standardavvik på 18, 91% sammenlignet med 12, 99% på MSCI Europe Investable Market Index. (For mer, se: Redusere volatilitet med ETF-er i Europa .)
Hvordan valgresultatene påvirker italiensk økonomisk vekst gjenstår å se, men noen analytikere utøver forsiktighet. "Økt politisk krangel truer med å vippe tilbake nylig forbedret forretnings- og forbrukertillit, som har stått godt opp for å stagnere reallønnsveksten, høyere enn normal arbeidsledighet og usikker jobbsikkerhet, " sa Markit. "Likevel vil den umiddelbare virkningen på økonomien sannsynligvis være moderat, med politisk gridlock redusert av lave suverene og private lånekostnader, sammen med at Italia fortsetter å utnytte sterke økonomiske forhold over hele eurosonen og den globale økonomien."
Siden begynnelsen av mars har ikke 725 millioner dollar EWI lagt til eller tapt noen formue. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Har Tyskland den europeiske økonomien? )
