Innholdsfortegnelse
- Forutsatt Vs. Beregnet beta
- Foreløpige trinn
- Bunnlinjen
For å måle risikoen for en bestemt egenkapital, vender mange investorer seg til beta. Selv om mange økonomiske nettsteder gir dem, hva risikerer du å ta ved å bruke en av betaversjonene fra en ekstern kilde? Betaer som tilbys av deg på nettet, har ukjente innganger med variabel, som sannsynligvis ikke er tilpasningsdyktige til din unike portefølje. Beta kan beregnes på flere måter, siden variablene for input avhenger av investeringstidshorisonten, synet på hva som utgjør "markedet" og flere andre faktorer. Dette betyr at en tilpasset versjon er best.
Lær hvordan du beregner din egen beta ved å bruke Microsoft Excel for å gi et risikotiltak som er tilpasset din individuelle portefølje.
Viktige takeaways
- Beta er et mål på en bestemt aksjes relative risiko for det bredere aksjemarkedet. Beta ser på sammenhengen i kursbevegelse mellom aksjen og S&P 500-indeksen. Beta kan beregnes ved hjelp av Excel for å bestemme risikoen for aksjen på egen hånd.
Forutsatt Betas Vs. Beregnet beta
Begynn med å se på tidsrammen som er valgt for beregning av beta. Forutsatte betas beregnes med tidsrammer som er ukjent for forbrukerne. Dette utgjør et unikt problem for sluttbrukere, som trenger denne målingen for å måle porteføljerisiko. Langsiktige investorer vil helt sikkert ønske å måle risikoen over en lengre periode enn en posisjonshandler som snur om sin portefølje med noen måneder.
Et annet problem kan være indeksen som brukes til å beregne beta. De fleste tilbys betas bruker den amerikanske standarden på S&P 500-indeksen. Hvis porteføljen din inneholder aksjer som strekker seg utenfor USAs grenser, som et selskap som er basert og operert i Kina, er kanskje ikke S&P 500 markedets beste mål. Ved å beregne din egen beta kan du justere for disse forskjellene og skape et mer omfattende syn på risiko.
En tydelig fordel ved å beregne beta-en selv er muligheten til å måle beta-påliteligheten ved å beregne bestemmelseskoeffisienten, eller som den er bedre kjent, r-kvadratet. Dette er et kraftig verktøy som kan bestemme hvor godt beta-målingen din risikerer. Omfanget av denne statistikken er null til en. Jo nærmere r-kvadratet er en, jo mer pålitelig er betaen din.
En annen ukjent faktor av forhåndslagde betas er metoden som brukes for å beregne dem. Det er to måter å beregne: regresjon og kapitalverdiprismodellen (CAPM). CAPM brukes mer ofte i akademisk økonomi; investeringsutøvere bruker oftere regresjonsteknikken. Dette muliggjør en bedre forklaring på avkastning knyttet til markedet i stedet for en teoretisk forklaring på den totale avkastningen til en eiendel, som tar hensyn til renter og markedsavkastning.
Uunngåelig er det også ulemper med å gjøre det selv. Hovedspørsmålet er tiden det gjelder. Det tar lenger tid å beregne beta enn å gjøre det via et nettsted, men denne gangen kan du kutte betydelig ned ved å bruke programmer som Microsoft Excel eller Open Office Calc.
Foreløpige trinn og beregning av beta
Når du har bestemt deg for en tidsramme som samsvarer med investeringstidshorisonten og har valgt en passende indeks, kan du gå videre til å samle inn data. Se etter historiske priser på hver aksje for å finne riktig datoinformasjon som samsvarer med den valgte tidshorisonten. På noen nettsteder har du muligheten til å laste ned informasjonen som et regneark. Velg dette alternativet og lagre regnearket. Gjør det samme for den valgte indeksen også.
Kopier begge lukkepris-kolonnene til et nytt regneark. De skal være i orden fra nyeste til eldste. For å få riktig format for beregning må vi konvertere disse prisene til avkastningsprosenter for både indeksen og aksjekursen. For å gjøre dette er det bare å ta prisen fra i dag minus prisen fra i går og dele svaret med prisen i går. Resultatet er prosentvis endring. Nedenfor er et eksempel som viser dette i Excel.
Beregningen av beta gjennom regresjon er ganske enkelt samvariasjonen til de to matriser dividert med variansen til arrayen av indeksen. Formelen er vist nedenfor.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
En fordel vi diskuterte tidligere, er muligheten til å måle påliteligheten til betaen din. Dette gjøres ved å beregne r-kvadratet. Herfra legger vi inn de to matriser som inneholder prosentvise endringer. Nedenfor er denne formelen i Excel.
R-Squared = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Bunnlinjen
Selv om det kan være tidkrevende å beregne dine egne betas sammenlignet med å bruke betaversjoner som tilbys av tjenester, gir de et bedre blikk på risiko gjennom personalisering. I tillegg kan vi også måle påliteligheten til denne risikomålingen ved å beregne dens r-kvadrat. Disse fordelene er et verdifullt verktøy for et investeringsarsenal og bør brukes av enhver seriøs investor.
