En aktivaboble oppstår når prisen på en finansiell eiendel eller råvare stiger til nivåer som er godt over enten historiske normer eller dens egenverdi, eller begge deler. Problemet er at siden en eiendoms egenverdi kan ha et veldig bredt spekter, blir en boble ofte rettferdiggjort av den mangelfulle antagelsen om at eiendelens egenverdi i seg selv har skyrocketed, eller med andre ord, eiendelen er grunnleggende verdt mye mer enn den var i fortiden. (For mer, se: 5 trinn av en boble.)
Noen bobler er lettere å oppdage enn andre, som for eksempel med aksjemarkedsbobler, fordi tradisjonelle verdsettelsesmålinger kan brukes til å identifisere ekstrem overvurdering. For eksempel er en aksjeindeks som omsettes til en pris-til-inntjeningsgrad som er det dobbelte av det historiske gjennomsnittet sannsynligvis i bobleområdet, selv om det kan være nødvendig med mer analyse for å gjøre en endelig bestemmelse. Andre bobler er vanskeligere å oppdage, og kan bare identifiseres i ettertid.
Et vanlig element som løper gjennom de fleste boblene, er deltakernes vilje til å avbryte vantro og å ignorere standhaftig den økende skrik av forsiktighetssignaler. Et annet trekk ved bobler er at jo større en boble, desto større er skaden den påfører når den endelig sprenger. På den lappen viser vi nedenfor fem av de største eiendelsboblene i historien, hvorav tre har skjedd siden slutten av 1980-tallet - et historisk tegn på tiden.
- The Dutch Tulip Bubble: Tulipmania som grep Holland på 1630-tallet er et av de tidligste registrerte tilfellene av en irrasjonell aktivaboble. På en konto steg tulipanprisene 20 ganger mellom november 1636 og februar 1637, før de stupte 99% innen mai 1637, ifølge tidligere UCLA-økonomiprofessor Earl A. Thompson. Som bobler vanligvis gjør, forbrukte Tulipmania et bredt tverrsnitt av den nederlandske befolkningen, og på sitt høydepunkt befalte noen tulipanpærer priser som er større enn prisene på luksusboliger. South Sea Bubble: South Sea Bubble ble skapt av et mer sammensatt sett av omstendigheter enn den nederlandske Tulipmania, men har likevel gått ned i historien som et annet klassisk eksempel på en finansiell boble. South Sea Company ble dannet i 1711, og ble lovet et monopol av den britiske regjeringen på all handel med de spanske koloniene i Sør-Amerika. Forventet en gjentakelse av suksessen til East India Company, som hadde en blomstrende virksomhet med India, snappet investorene opp aksjer i South Sea Company. Mens dets direktører sirkulerte store historier om utenkelige rikdommer i Sørhavet (dagens Sør-Amerika), steg selskapets aksjer mer enn åtte ganger i 1720, fra £ 128 i januar til £ 1050 i juni, før de kollapset i de påfølgende månedene og forårsaker en alvorlig økonomisk krise. Japans boble av eiendoms- og aksjemarkedet: I den nåværende tidsperioden er eiendelboblene noen ganger drevet av altfor stimulerende pengepolitikk. Den japanske boblen var et klassisk eksempel. Yens 50% bølge på begynnelsen av 1980-tallet utløste en japansk lavkonjunktur i 1986, og for å motvirke den innledet regjeringen et program med monetær og finansiell stimulans. Disse tiltakene fungerte så bra at de fremmet uhemmet spekulasjon, noe som resulterte i at japanske bestander og urbane landverdier tredoblet fra 1985 til 1989. På toppen av eiendomsboblen i 1989 var verdien av det keiserlige palasset i Tokyo større enn for eiendomsmegling i hele California. Boblen brast deretter i begynnelsen av 1990, og satte scenen for Japans "tapte tiår" på 1990-tallet og begynnelsen av 2000-tallet. (For mer, se: Fra Fru Watanabe til Abenomics: The Yen's Wild Ride.) Dot-Com-boblen: For stor skala og størrelse, kunne få bobler stemme overens med NASDAQ-boblen på 1990-tallet. Innføringen av Internett utløste en massiv bølge av spekulasjoner i "New Economy" -bedrifter, og som et resultat oppnådde hundrevis av dot-com-selskaper verdivurderinger av flere milliarder dollar så snart de ble offentlig. NASDAQ Composite, hjemmet til de fleste av disse teknologi- / dot-com-selskapene, steg fra et nivå på under 500 i begynnelsen av 1990 til et topp på over 5000 i mars 2000. Indeksen krasjet kort tid etter og stupte nesten 80% innen oktober 2002 og utløste en amerikansk lavkonjunktur. Komposittet nådde etter hvert et nytt høydepunkt bare i 2015, mer enn 15 år etter sin forrige topp. Den amerikanske boligboblen: Noen eksperter mener at sprengningen av NASDAQ-boblen førte til at amerikanske investorer slo seg ut i eiendommer i den feilaktig troen på at dette var en mye tryggere aktivaklasse. Mens en indeks over boligprisene i USA nesten doblet seg fra 1996 til 2006, skjedde to tredjedeler av økningen fra 2002 til 2006, ifølge en rapport fra det amerikanske Bureau of Labor Statistics. Selv når boligprisene økte i rekordhastighet, var det stigende tegn på en uholdbar vanvidd - frodig pantelån, leilighet "flipping", hus som ble kjøpt av sub-prime låntakere, etc. De amerikanske boligprisene toppet seg i 2006, og startet deretter et lysbilde som resulterte i at det gjennomsnittlige amerikanske huset mistet en tredel av sin verdi innen 2009. Den amerikanske boligboomen og bysten, og ringvirkningene det hadde på pantelånssikrede verdipapirer, resulterte i en global økonomisk sammentrekning som var den største siden 1930-depresjonen og har blitt kjent som "den store resesjonen."
Bunnlinjen
De fem boblene som er omtalt her, var blant de største i historien, og har verdifulle lærdommer som bør følges av alle investorer.
