Hva er innsidehandel?
Innsidehandel er kjøp eller salg av et børsnotert selskaps aksje av noen som har ikke-offentlig, vesentlig informasjon om denne aksjen. Innsidehandel kan være ulovlig eller lovlig avhengig av når insideren handler. Det er ulovlig når den materielle informasjonen fortsatt ikke er offentlig.
Innsidehandel
Forstå innsidehandel
Den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC) definerer ulovlig innsidehandel som "å kjøpe eller selge et verdipapir, i strid med en tillitsforpliktelse eller et annet tillitsforhold, på grunnlag av materiell, ikke-offentlig informasjon om sikkerheten. "
Materiell informasjon er all informasjon som i vesentlig grad kan påvirke en investors beslutning om å kjøpe eller selge sikkerheten. Ikke-offentlig informasjon er informasjon som ikke er lovlig tilgjengelig for allmennheten.
Spørsmålet om lovlighet stammer fra SECs forsøk på å opprettholde en rettferdig markedsplass. En person som har tilgang til innsideinformasjon vil ha en urettferdig fordel i forhold til andre investorer, som ikke har samme tilgang, og potensielt kunne tjene større fortjeneste enn sine medinvestorer.
Ulovlig innsidehandel inkluderer å tippe andre når du har noen form for ikke-offentlig informasjon. Juridisk innsidehandel skjer når direktører i selskapet kjøper eller selger aksjer, men de oppgir sine transaksjoner lovlig. Verdipapirkommisjonen har regler for å beskytte investeringer mot effekten av innsidehandel.
Viktige takeaways
- Innsidehandel er kjøp eller salg av et børsnotert selskaps aksje av noen som har ikke-offentlig, vesentlig informasjon om denne aksjen. Materiell informasjon er all informasjon som kan ha vesentlig betydning for en investors beslutning om å kjøpe eller selge verdipapiret. Ikke-offentlig informasjon er informasjon som ikke er lovlig tilgjengelig for allmennheten. Innbyttehandel kan være lovlig så lenge den er i samsvar med reglene fastsatt av SEC
Martha Stewart og Insider Trading
Styremedlemmer i selskaper er ikke de eneste menneskene som har potensial til å bli dømt for innsidehandel. I 2003 ble Martha Stewart tiltalt av SEC for hindring for rettferdighet og verdipapirbedrageri - inkludert innsidehandel - for sin del i ImClone-saken i 2001.
Stewart solgte nærmere 4000 aksjer i det biofarmasøytiske selskapet ImClone Systems basert på informasjon mottatt fra Peter Bacanovic, en megler hos Merrill Lynch. Tips fra Bacanovic kom etter at ImClone Systems 'administrerende direktør (CEO), Samuel Waksal, solgte alle sine aksjer i selskapet. Dette kom rundt den gangen ImClone ventet på Food and Drug Administration (FDA) på en avgjørelse om kreftbehandlingen sin, Erbitux.
Rett etter dette salget avviste FDA ImClone sitt medikament, noe som fikk aksjer til å falle 16% på en dag. Det tidlige salget av Stewart reddet henne et tap på $ 45.673. Salget ble imidlertid gjort basert på et tips hun fikk om Waksal som solgte aksjene hans, noe som ikke var offentlig informasjon.
Etter en rettssak i 2004 ble Stewart siktet for mindre forbrytelser om hindring av en prosess, sammensvergelse og avgivelse av falske uttalelser til føderale etterforskere. Stewart tjenestegjorde i fem måneder i et føderalt korreksjonsanlegg.
Amazon Insider Trading Case
I september 2017 ble tidligere Amazon.com Inc. (AMZN) finansanalytiker Brett Kennedy tiltalt for innsidehandel. Myndighetene sa at Kennedy ga stipendiatene ved University of Washington, Maziar Rezakhani, informasjon om Amazons inntekter i første kvartal 2015 før utgivelsen. Rezakhani betalte Kennedy 10.000 dollar for informasjonen.
I en relatert sak sa SEC at Rezakhani tjente $ 115.997 som handlet Amazon-aksjer basert på spissen fra Kennedy.
Juridisk innsidehandel
Begrepet "innsidehandel" er generelt negativt. Juridisk innsidehandel skjer i aksjemarkedet på ukentlig basis. SEC krever at transaksjoner skal sendes elektronisk på rett tid. Transaksjoner sendes elektronisk til SEC og må også opplyses på selskapets hjemmeside.
Verdipapirsentralloven av 1934 var det første trinnet til den juridiske avsløringen av transaksjoner med selskapets aksjer. Styremedlemmer og større eiere av aksjer må opplyse om sine andeler, transaksjoner og eierskifte. Skjema 3 brukes som innledende arkivering for å vise en eierandel i selskapet. Skjema 4 brukes til å avsløre en transaksjon med selskapets aksjer innen to dager etter kjøp eller salg. Skjema 5 brukes til å erklære tidligere transaksjoner eller utsatt.
