En vesentlig årsak til den fenomenale veksten i cryptocurrency-markeder de siste årene har vært fraværet av regulering. Det kan endre seg snart. I økende grad gir den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC) brede antydninger om sin intensjon om å regulere rommet.
For eksempel har SEC-sjef Jay Clayton fortalt reportere at de fleste symboler var sikkerhetstegn, noe som betyr at de skulle omsettes som aksjer og falt under byråets regulatoriske formål. Etter at det ble stevnet av byrået for innsidehandel, falt Coinbase, Nord-Amerikas største cryptocurrency-børs, i kø og sies å være i samtaler om å registrere seg som en regulert meglerhandel. Observatører forventer at SEC vil kunngjøre forskrifter for kryptomarkeder så snart slutten av dette året.
Inntreden av SEC vil fundamentalt endre måten cryptocurrency-markeder fungerer på. Her er tre måter de kan gjøre det på.
De kan redusere flyktigheten i kryptomarkeder
Siden de har fått mainstream-trekkraft, har cryptocurrency-markeder også fått et rykte for volatilitet. Gjennomsnittlig daglig prissvingning på mer enn 20% er ikke uvanlig. Den volatiliteten har holdt store institusjonelle investorer borte og skapt en ond sirkel der investorer holder seg borte på grunn av kryptomarkedsvolatilitet og omvendt.
SEC-regulering kan endre den dynamikken.
I følge Shane Brett, administrerende direktør i Gecko Governance - et selskap som har utviklet overholdelsesverktøy for regulering for blockchain, venter institusjonelle penger på klarhetskrav fra den typen som allerede er implementert i andre bransjer, for eksempel hedgefond. Denne klarheten forventes å ha form av SEC-regler for rapporteringskrav og revisjonsspor. "Inntil de får det (klarhetsklarhet), vil institusjonelle investorer måtte sitte på sidelinjen, " sier han.
SEC-regelverket vil bane vei for deres inntreden og gi sårt tiltrengt likviditet til cryptocurrency markeder. Fra et perspektiv av det globale økonomiske økosystemet er summen det er snakk om ikke store. Som et eksempel sier Brett at til og med en tildeling på 1% fra en global manager som Fidelity (som forvalter billioner av dollar) kan oversette til millioner av dollar i cryptocurrency markeder. Et mål på forskjellen som dette beløpet kan gjøre, kan hentes fra gjeldende verdivurderinger for mynter. Fra og med dette har bare 21 mynter (av de mer enn 1500 som er tilgjengelige i kryptomarkeder) verdsettelser større enn en million dollar.
Institusjonelle penger vil forhindre at enkelte aktører manipulerer kryptopriser, slik det har blitt påstått i tidligere rapporter, og lavere volatilitet. "Dagene med massiv avkastning i cryptocurrency-markeder kommer sannsynligvis til en slutt innen kort tid, " sier Chris Housser, administrerende direktør og medgründer av Polymath, en oppstart som tilbyr tjenester for utstedelse av sikkerhetstokener til organisasjoner. Ifølge ham vil innføringen av forskrifter begrense volatiliteten og avkastningen for kryptomarkeder vil speile de fra konvensjonelle arenaer, som aksjemarkeder.
Samsvarskostnader kan ta ned krypto-utvekslinger
Fra en smattering av utvekslinger tilbake i 2014, har antallet kryptosentraler soppet til 191 og teller i løpet av de siste fem årene.
Det er to grunner til dette. For det første er det ikke en kapitalintensiv oppgave å lage en cryptocurrency-utveksling. For det andre har fraværet av regulering eller retningslinjer for å opprette en betydelig redusert hindringene for å lansere en. Dette betyr også at deres virksomhet i stor grad er ugjennomsiktig og skjult for myndigheters og offentlig kontroll. De har hatt godt av å generere overskudd uten å være ansvarlige overfor kunder og forbli utenfor SECs ansvarsområde.
SEC-forskrifter, som driver spekteret fra opptakshandler til etablering av teknologisystemer som er revisjonspliktige, vil blåse opp kostnader for børser. For å begynne å registrere krav, må du stille spørsmål ved om kostnadene er verdt det fordi de (kravene) er ganske ressurstunge og dyre, sier Rachel Lam, visepresident for reguleringsstrategi i Polymath.
Selv om det er vanskelig å danne en ballpark-figur, kan de bratte kostnadene for etterlevelse måles fra utgifter i en annen bransje. Hedgefond, som hadde en lignende vekstbane som kryptomarkeder tilbake på 1990-tallet, anslås å bruke så mye som 7% av sine totale driftskostnader på overholdelse. Brett fra Gecko Governance anfører at kostnadene for etterlevelse er en betydelig årsak til at den gjennomsnittlige fondets størrelse har økt. "Størrelsen på hedgefond har ballonert fra $ 100 millioner til en milliard fordi de trenger den kritiske massen for å lykkes og dekke overholdelseskostnadene, " sier han.
Lam sier at det er "veldig mulig" at noen cryptocurrency-børser kan bli tvunget til å legge ned eller begrense driften. "For enhver bedriftseier må du akseptere hvilke risikoer som er akseptable for deg og hvilke ressursforpliktelser du er villig til å gjøre, " sier hun.
De kan gjøre ICOer til et levedyktig investeringsalternativ
Til tross for deres stratosfæriske vekst har de første mynttilbudene (ICO) blitt synonyme med skandaler og brutte løfter. Dette er fordi det ikke er krav om avsløring eller rapportering for ICO-oppføringer. Selv whitepapers, som gir prosjektdetaljer, er ikke obligatorisk. Ikke overraskende hevder en fersk rapport da at 81% av alle ICO-er er svindel.
SEC-regulering kan rydde opp i plassen og gjøre dem levedyktige investeringsalternativer for investorer ved å sikre ansvarlighet og avsløring. Regulerings klarhet vil også hjelpe gründere. Som et eksempel kan du vurdere saken om Josh McIver, administrerende direktør og medgründer av ULedger - et Boise, Idaho-basert enterprise blockchain-selskap. Han begynte å forske på ICO, men skrinlagt planene etter å ha lest om SEC-nedbrudd.
"Vi har sett SEC lage eksempler om og om igjen av selskaper som gjør ICO-er og gjør det galt, " forklarer han. SECs stillhet om investeringsmuligheten har ytterligere komplisert saker for gründere som McIver. "Vi vet ikke hva de tenker, " sier han. ULedger er stort sett selvfinansiert og genererer allerede inntekter, takket være en kundeliste som inkluderer konsulentfirmaet Deloitte og offentlige etater i Idaho.
McIver reverserer sin tidligere tenkning om ICO etter SECs nylige handlinger. Han støver av ICO-planene i påvente av forskriftsmessige detaljer senere i år. "ICOer er en unik måte å skaffe kapital og utvide nettverket ditt, " sier han.
Det er svært risikabelt og spekulativt å investere i cryptocururrency og andre innledende mynttilbud ("ICOs"), og denne artikkelen er ikke en anbefaling fra Investopedia eller forfatteren om å investere i cryptocurrencies eller andre ICOer. Siden hver enkeltes situasjon er unik, bør en kvalifisert profesjonell alltid konsulteres før økonomiske beslutninger tas. Investopedia gir ingen uttalelser eller garantier for nøyaktigheten eller aktualiteten til informasjonen i dette dokumentet. Fra datoen for denne artikkelen ble skrevet, eier forfatteren 0, 01 bitcoin.
