Kortsalg kan være et risikabelt forsøk, men den iboende risikoen for en kort posisjon kan dempes betydelig ved bruk av opsjoner.
Den største risikoen for en kort posisjon er at kursstigningen i den kortslåtte aksjen. En slik bølge kan oppstå av mange årsaker, inkludert en uventet positiv utvikling for aksjen, en kort klemme eller et fremskritt i det bredere markedet eller sektoren. Denne risikoen kan avbøtes ved å bruke opsjoner for å sikre risikoen for et løpende forskudd i den kortslåtte aksjen.
Antar for eksempel at du har 100 aksjer i Facebook, Inc. (FB) når aksjen handler til $ 76, 24. Hvis aksjen stiger til 85 dollar eller mer, vil du se på et betydelig tap på din korte posisjon. Derfor kjøper du en opsjonskontrakt på Facebook med en streikepris på $ 75 som går ut i måneden fra nå. Denne anropet på $ 75 handler for $ 4, så det vil koste deg $ 400.
Hvis Facebook avviser til $ 70 i løpet av måneden, vil gevinsten din på $ 624 på den korte stillingen (x 100) på den lange anropsposisjonen din, for et nettotap på $ 276. Selv om Facebook stiger til $ 100, vil nettotapet forbli relativt uendret på $ 276, da tapet på $ 2 376 på den korte posisjonen vil bli utlignet av en gevinst på $ 2.100 (x 100) på den lange samtalsposisjonen. (Merk at 75 dollar samtalene vil handle til en pris av minst $ 25 hvis Facebook handlet til $ 100.)
Det er noen ulemper ved å bruke samtaler for å sikre korte aksjeposisjoner. For det første kan denne strategien bare brukes for aksjer som det er tilgjengelige opsjoner på, slik at den ikke kan brukes når du korterer småkapitalandeler der det ikke er noen opsjoner. For det andre er det en betydelig kostnad å kjøpe samtalene. For det tredje er beskyttelsen som tilbys av samtalene bare tilgjengelig i en begrenset periode, dvs. inntil utløpet. Til slutt, siden opsjoner kun tilbys til bestemte streikpriser, kan en ufullkommen hekk resultere hvis det er stor forskjell mellom anropspriseprisen og prisen som kortsalget ble gjennomført på.
Bunnlinjen
Til tross for ulempene, kan strategien for å bruke samtaler for å sikre en kort posisjon være effektiv. I det beste tilfellet kan en næringsdrivende øke fortjenesten hvis den kortslåtte aksjen plutselig synker og deretter rebounds, ved å stenge den korte posisjonen når aksjen avtar og deretter selge samtalen når de øker i pris.
