Mens Federal Reserve ikke har muligheten til direkte å sette boliglånsrenter, skaper den imidlertid pengepolitikken som indirekte påvirker disse rentene. Innflytelsen fra Federal Reserve kan sees i hvordan dens handlinger påvirker kredittprisen, noe som deretter gjenspeiles i pantelånene som långivere tilbyr potensielle låntakere.
Eksempel på Federal Reserve som påvirker prioritetsrenten
Som svar på den globale finanskrisen i 2008, tok Federal Reserve det uvanlige skrittet med å gå i gang med et kvantitativt lempeprogram der den kjøpte opp pantelånsstøttede verdipapirer og statsgjeld i form av statsobligasjoner. Programmet, som begynte i november 2008 og ble avsluttet i 2014, økte pengemengden i landets økonomiske systemer.
Dette oppmuntret bankene til å låne ut penger lettere. Det kjørte også opp prisen og drev ned tilbudet av de typer verdipapirer som Fed kjøpte. Alle disse handlingene hadde effekt av å holde utlånsrenten, inkludert boliglånsrenter, lave.
Viktige takeaways
- Federal Reserve påvirker indirekte boliglånsrenter ved å implementere pengepolitikk som påvirker prisen på kreditt. Federal Reserve har flere verktøy som gjør det mulig å påvirke pengepolitikken, inkludert kvantitativ lettelse, den føderale fondskursen og åpne markedsoperasjoner. Hvis Federal Reserve ønsker å øke økonomien, implementerer den retningslinjer som hjelper med å holde rentene på boliglån lave.Hvis Federal Reserve ønsker å stramme inn pengemengden, resulterer policyene vanligvis i høyere renter for pantelånere.
Verktøy for pengepolitikken
Federal Reserve tar sikte på å påvirke økonomien, inflasjonen og sysselsettingsnivået gjennom sin pengepolitikk. Mens mange eksperter diskuterte effektiviteten av kvantitativ lettelse, er det et av flere pengepolitiske verktøy Fed har til rådighet for å oppfylle sine mål om å stabilisere priser og fremme bærekraftig sysselsetting. Andre pengepolitiske verktøy inkluderer føderal kurs og åpne markedsoperasjoner.
Federal Funds Rate
Et av verktøyene den bruker for å føre pengepolitikk er å sette et mål for den føderale fondssatsen. Dette er den kortsiktige renten som amerikanske finansinstitusjoner (som banker, kredittforeninger og andre i Federal Reserve-systemet) låner ut hverandre over natten for å oppfylle mandatreservenivå. Hver lånende og utlånende bank forhandler renten individuelt. Til sammen utgjør gjennomsnittet av alle disse kursene den føderale fondssatsen.
Som med pantelån, setter Federal Reserve ikke direkte føderal rentesats. I stedet setter det et mål for den føderale fondskursen og engasjerer seg i tiltak for å påvirke satsen mot målet. Den føderale fondskursen påvirker alle andre renter inkludert kortsiktig og lang sikt. Det påvirker også transaksjoner i Forex (FX) markedet og har en rekke andre nedstrømseffekter. I løpet av de siste årene har Fed opprettholdt den føderale målrenten til den laveste den kan gå - fra 0, 25% til 0, 75%.
Åpne markedsoperasjoner
En viktig måte Fed kan påvirke den føderale rentesatsen er ved å bruke et annet av sine pengepolitiske verktøy - åpne markedsoperasjoner. Dette er når Fed kjøper og selger statspapirer som obligasjoner. Når sentralbanken ønsker å stramme inn pengepolitikken og retter seg mot en høyere føderal rentesats, absorberer den penger fra systemet ved å selge av statsobligasjoner.
Og når den ønsker en enklere pengepolitikk og retter seg mot en lavere føderal fondskurs, engasjerer Fed den motsatte handlingen for å kjøpe statspapirer for å innføre mer penger i systemet. Hvor kommer pengene til å kjøpe alle disse statsobligasjonene? Som sentralbank kan Fed ganske enkelt lage pengene.
Andre pengepolitiske verktøy
I tillegg til å målrette den føderale fondskursen og bruke åpne markedsoperasjoner, har Fed også andre verktøy for å påvirke pengepolitikken. Disse inkluderer å endre bankreservekrav ved å gjøre dem høyere eller lavere, endre vilkårene som de låner til banker gjennom rabattvinduet, og endre rentesatsen den betaler for bankreservene de har på innskudd.
Ringvirkninger
Når Federal Reserve gjør det dyrere for bankene å låne ved å målrette en høyere føderal fondskurs, overfører bankene på sin side de høyere kostnadene til kundene. Rentene på forbrukslån, inkludert boliglånsrenter, har en tendens til å gå opp. Og når de kortsiktige rentene går opp, stiger typisk også de lange rentene. Når dette skjer, og renten på den 10-årige statsobligasjonen som påvirker renten på det konvensjonelle 30-årige pantelånet, øker, har også rentene til å stige.
Kredittlånsgivere setter renten basert på forventningene til fremtidig inflasjon og renter. Tilbudet og etterspørselen etter verdipapirstøttede verdipapirer påvirker også prisene. Dermed har Federal Reserve sine handlinger en ringvirkning når det gjelder innvirkning på boliglånsrentene.
Bunnlinjen
Federal Reserve har som mål å opprettholde økonomisk stabilitet og påvirker bankens utlånsrenter. Når Fed vil øke økonomien, blir det vanligvis rimeligere å ta pantelån. Og når Fed ønsker å slå ned økonomien, virker det å tømme penger fra systemet, noe som betyr at låntakere sannsynligvis vil betale en høyere rente på pantelån.
