Hva er giring?
Gearing refererer til forholdet, eller forholdet, mellom selskapets gjeld til egenkapital. Gearing viser i hvilken grad et firmas virksomhet er finansiert av långivere kontra aksjonærer - det måler med andre ord et selskaps økonomiske gearing. Når andelen gjeld til egenkapital er stor, kan en virksomhet tenkes på å være svært giret eller høyst utnyttet.
For en enkel illustrasjon, for å finansiere utvidelsen, kan ikke XYZ Corporation selge ytterligere aksjer til investorer til en rimelig pris; så i stedet får det et kortsiktig lån på 10.000.000 dollar. Foreløpig har XYZ Corporation $ 2.000.000 egenkapital; så gjeld / egenkapitalandel (D / E) er 5x—. XYZ Corporation vil definitivt bli ansett som svært giret.
gearing
Forstå gearing
Gearing måles med et antall forhold - inkludert D / E-forhold, egenkapitalandel og gjeldstjenestedekningsgrad (DSCR) - som indikerer risikonivået knyttet til en bestemt virksomhet. Hvilket utstyrsnivå som passer for et selskap, avhenger av sektoren og graden av innflytelse fra selskapets jevnaldrende.
For eksempel viser en girgrad på 70% at et selskaps gjeldsnivå er 70% av egenkapitalen. Et girforhold på 70% kan være veldig håndterbart for et hjelpefirma - da virksomheten fungerer som et monopol med støtte fra lokale myndighetskanaler - men det kan være for høyt for et teknologiselskap, med intens konkurranse i et raskt skiftende marked.
Hvordan brukes giring i finansielle tjenester?
Gearing, eller gearing, hjelper deg med å bestemme selskapets kredittverdighet. Långivere kan vurdere en virksomhets gearingsgrad når de bestemmer seg for å forlenge kreditt; som en utlåner kan legge til faktorer som om lånet vil bli støttet med sikkerhet, og om utlåner vil kvalifisere som en "senior" utlåner. Med denne informasjonen kan seniorlångivere velge å fjerne kortsiktige gjeldsforpliktelser når de beregner giringsgraden, ettersom seniorlångivere får prioritet i tilfelle en virksomhets konkurs.
I tilfeller der en utlåner vil tilby et usikret lån, kan girgraden inkludere informasjon om tilstedeværelsen av seniorlångivere og foretrukne aksjeeiere, som har visse betalingsgarantier. Dette gjør at utlåner kan justere beregningen slik at den reflekterer det høyere risikonivået enn det som ville være til stede med et sikret lån.
Gearing og risiko
Generelt sett kan et selskap med overdreven gearing, demonstrert av dets høye giringsgrad, være mer sårbart for økonomiske nedgangstider enn et selskap som ikke er så utnyttet, fordi et høyt gearet firma må foreta rentebetalinger og betjene sin gjeld via kontantstrømmer, noe som kan avta under en nedtur. På den annen side fungerer risikoen for å være sterkt utnyttet i gode økonomiske tider, ettersom alle overskytende kontantstrømmer tilfaller aksjonærene når gjelden er nedbetalt.
