Det som sliter med industrikonglomeratet General Electric Co. (GE) vil ikke få noen pause snart, ifølge en bjørn på gaten som tviler på at det Boston-baserte selskapet kan sikre en snuoperasjon som lovet i løpet av de kommende årene.
JP Morgan-analytikere ser på en "rimelig bjørnesak" for GE som ville innebære et 12-måneders prismål på $ 9 for kjern GE, og gjentok et prismål på 11 dollar, og spådde en nær 20% ulempe fra fredagens nærhet. GE-aksjer sank 50% gjennom første halvår 2018, noe som underpresterte kraftig den bredere S&P 500s 12% avkastning.
Forrige uke ga GE-aksjer nesten 8% nyheter om at de ville spinoff sin helseenhet og skille sin eierandel i oljeserviceselskapet Baker Hughes de neste to til tre årene. Mens selskapet kaster virksomhetene, planlegger GE å fokusere på segmenter innen luftfart, kraft og fornybar energi.
Forenklet SOTP-verdsettelse impliserer 20% ulemper i GE-aksjen
Morgan-analytikere er blant skeptikerne som tviler på at neste år vil forme seg for å se mye annerledes ut enn 2018. "2019 lover å bli nok et 'overgangsår', med kraftig omstrukturering og lite lettelse hos Power, som impliserte multipler viser betydelig frakobling mot jevnaldrende, spesielt på kontanter, "skrev analytiker Stephen Tusa i et notat til klienter mandag med tittelen" Det er ikke så komplisert: Forenklet SOTP foreslår Remainco GE betydelig overvurdert."
Han bemerket at GE-ledelsen nå "melder ingen nedgang i kontantomstrukturering og bare en modellnedgang i bookingsomleggingen", og tilføyde saken for mye av det samme gamle gamle ved det industrielle konglomeratet neste år.
Ved aksjens nåværende verdivurdering indikerer Tusa at det gjenværende GE-selskapet etter sin helseomsorgsspinoff handler til 26 ganger estimert inntjening per aksje (EPS) i 2019. Ved å bruke sektormultipler antyder han at selskapet vil miste ytterligere en femtedel av verdien.
GE-aksjer handler ned om lag 2, 5% mandag morgen til 13, 27 dollar nyhetene.
