Hva er en fraksjon
En fraksjon er en type opsjon som gir opsjonsinnehaveren muligheten til å inngå en terminrenteavtale med forhåndsbestemte forhold og innen en viss tid. Som vaniljealternativer har fraksjoner en utløpsdato. Kjøpere bruker brudd for å beskytte mot renteendringer til en pris.
Et brøk er også kjent som en "rentegaranti".
Å bryte ned fraksjonen
Fraksjoner gir innehaveren rett til å inngå en terminrenteavtale, hvis de ønsker det. I likhet med vaniljealternativer tilbyr en fraksjon rettigheter, men er ikke en forpliktelse overfor kjøperen.
Kjøper betaler en premie for fraksjonen. Hvis fraksjonen ikke utøves (omgjort til en terminrenteavtale), taper kjøperen premien, men er ikke forpliktet til å inngå terminrenteavtalen.
Hvis kjøperen velger å benytte seg av opsjonen, vil de inngå terminrenteavtalen i henhold til betingelsene for fraksjonen. Fraksjoner handles over disk, slik at de to involverte partene i transaksjonen kan spesifisere de nøyaktige vilkårene de ønsker. Betingelser inkluderer det anslåtte beløpet for terminen, utløpet av opsjonens del av fraksjonen, premien på opsjonen og oppgjørsdato, forfallsdato og valutasatser. Hvis begge parter er enige, opprettes fraksjonen.
Når terminrenteavtalen er på plass, opphører opsjonsdelen av transaksjonen. Selgeren av fraksjonen holder premien som er betalt og spedisjonen inntar opsjonens plass som en forpliktelse for begge parter.
Bruke en fraksjon
Fraksjoner brukes av selskaper og institusjoner for å håndtere renterisiko. Kjøperen av fraksjon- og terminrenteavtalen ønsker å beskytte mot en økning i renten. Kjøperen av spedisjonen betaler en fast rente på et anslått beløp.
Selgeren av fraksjonen og terminrenteavtalen ønsker å beskytte mot en nedgang i rentene. Selgeren betaler en flytende rente, typisk knyttet til LIBOR.
Det anslåtte beløpet for terminen, for eksempel en million dollar, byttes ikke mellom de to partiene. Snarere er det bare den monetære forskjellen som er skapt av de to rentene, som blir vekslet på virkningstidspunktet for terminen.
Fordi terminkontrakter ikke krever utveksling av det nominelle beløpet mellom de to partene, er de "avtaler utenfor balansen". Det betyr at selskapene ikke trenger å rapportere avtalen på balansen.
