Innholdsfortegnelse
- Bruke Futures Contracts for Hedge
- Avslutter en utløpende stilling
Futures kontrakter er et av de vanligste derivatene som brukes til å sikre risiko. En futureskontrakt er en ordning mellom to parter for å kjøpe eller selge en eiendel på et bestemt tidspunkt i fremtiden for en bestemt pris. Den viktigste grunnen til at selskaper eller selskaper bruker fremtidige kontrakter er å utligne deres risikoeksponeringer og begrense seg fra svingninger i pris.
Det endelige målet for en investor som bruker futureskontrakter for å sikre, er å utligne risikoen perfekt. I det virkelige liv kan dette imidlertid være umulig. Derfor forsøker individer å nøytralisere risiko så mye som mulig i stedet. Her graver vi litt dypere i å bruke futures for å sikre.
Viktige takeaways
- Futures-kontrakter gjør det mulig for produsenter, forbrukere og investorer å sikre visse markedsrisikoer. For eksempel kan en bonde som planter hvete i dag selge en futureskontrakt nå. Han vil deretter kjøpe den tilbake høsten når han selger hveten - og effektivt låser inn dagens pris og sikrer bort markedssvingninger mellom beplantning og høsting. Fordi futureskontrakter ofte krever faktisk levering av det underliggende ved utløp, må hekkere være sikker på å gå ut eller rulle over stillinger før utløp.
Bruke Futures Contracts for Hedge
Når et selskap vet at det vil kjøpe et fremtid for en bestemt vare, bør det ta en lang stilling i en futureskontrakt for å sikre sin posisjon. Anta for eksempel at Company X vet at det i løpet av seks måneder må kjøpe 20 000 gram sølv for å oppfylle en ordre. Anta at spotprisen for sølv er $ 12 / ounce og den seks måneders futuresprisen er $ 11 / ounce. Ved å kjøpe futureskontrakten, kan Company X låse inn en pris på $ 11 / ounce. Dette reduserer selskapets risiko fordi det vil være i stand til å stenge futuresposisjonen og kjøpe 20.000 unser sølv for $ 11 / ounce på seks måneder.
Hvis et selskap vet at det vil selge en viss vare, bør det ta en kort stilling i en futureskontrakt for å sikre sin posisjon. Som et eksempel må firma X oppfylle en kontrakt på seks måneder som krever at det skal selge 20.000 unser sølv. Anta at spotprisen for sølv er $ 12 / ounce og futuresprisen er $ 11 / ounce. Selskap X ville kortsiktige futureskontrakter på sølv og stenge futuresposisjonen om seks måneder. I dette tilfellet har selskapet redusert risikoen ved å sikre at det vil motta 11 dollar for hver unse sølv det selger.
Futures-kontrakter kan være svært nyttige for å begrense risikoeksponeringen som en investor har i en handel. Den største fordelen ved å delta i en futures-kontrakt er at den fjerner usikkerheten om fremtidens pris på en vare. Ved å låse inn en pris du kan kjøpe eller selge en bestemt vare for, er selskaper i stand til å eliminere tvetydigheten som har med forventede utgifter og fortjeneste å gjøre.
Noen ganger, hvis en vare som skal sikres ikke er tilgjengelig som en futures-kontrakt, vil en investor i stedet oppsøke en futures-kontrakt i noe som følger nøye med på bevegelsene til den varen, for eksempel å kjøpe hvet futures for å sikre produksjonen av bygg.
Hvordan brukes futures for å sikre en stilling?
Avslutter en stilling før utløpet
Mens en futures-kontrakt ligner et alternativ - der innehaveren har rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten - gjør en futures-kontrakt begge parter i kontrakten forpliktet til å levere på betingelsene i kontrakten hvis den holdes til oppgjør. Hvis du kjøper en futures-kontrakt, inngår du en avtale om å kjøpe den underliggende sikkerheten, og hvis du selger en futures-kontrakt, inngår du en avtale om å selge den underliggende eiendelen til en annen part.
I løpet av en futureskontrakt vil den underliggende sikkerheten sannsynligvis bevege seg til fordel for den ene innehaveren fremfor den andre. Så hva kan innehaveren med overskuddet gjøre hvis de heller vil gå ut av den lønnsomme stillingen enn å holde oppgjør? Hvis en futureshandler ønsker å stenge en stilling, er alt de trenger å gjøre å innta en tilsvarende stilling som er i strid med kontrakten som de allerede eier. Så hvis du har lange tre februar svinekjøtt-kontrakter i februar, vil du selge tre svinekjøtt-kontrakter i februar for å avslutte denne stillingen.
Imidlertid gjør dette ikke vanligvis ved å bare selge de eksisterende tre kontraktene dine til en annen part, som du ville gjort for en aksje. Stillingene blir vanligvis stengt ute ved å inngå en ny ordning med en annen part.
Hvis du for eksempel kjøpte tre kontrakter fra part A, for å avslutte din stilling, ville du solgt tre kontrakter til parti B. Siden disse stillingene utlignes, blir din posisjon i markedet nøytralisert, og du er faktisk ute av posisjon. Selv om dette er litt mer komplisert enn bare å selge de originale tre kontraktene, er resultatet det samme.
