Jim Paulsen, den høyt respekterte sjefinvesteringsstrategen i Leuthold Group, spår en kraftig tilbakesvingning i markedet i løpet av hele 2019, per Business Insider. Han anbefaler fem kjernestrategier for investorer som ønsker å dra nytte av rallyet, inkludert å kjøpe materialer, energi og industrielle aksjer når de drar nytte av en svakere dollar, så vel som finansielle aksjer midt i en forventet avta i oppstramningen av Fed. For å spille på fortsettelsen av en sterk amerikansk økonomi, fremhever Paulsen small cap aksjer. Han favoriserer også internasjonale aksjer, som han hevder er billigere og vokser raskere enn deres amerikanske kolleger. Utenfor de dyre FAANG-ene, ser investoren på mindre populære tech-aksjer og er godt posisjonert for å overgå.
"Tekniske aksjer med små lokker har matchet resultatene til sine større brødre, mange uten å møte de tornede og uavklarte problemene som for tiden utfordrer FAANGs, " sier Paulsen. Markedsveterinæren er mer optimistisk enn mange med hensyn til om femdagers oksetreffet gjennom torsdag denne uken vil fortsette.
Paulsens 5 Bull-markedsstrategier: Hva å kjøpe
- Finansielle aksjer Internasjonale aksjerMaterialer, energi og industrielle aksjer Små capser Mindre teknologier
Kilde: Paulsen; BI
'Resesjon unngått i overskuelig fremtid'
Mens Wall Street ble mer pessimistisk over en forestående lavkonjunktur i siste del av 2018, argumenterte Paulsen nylig for at en "lavkonjunktur vil unngås i overskuelig fremtid." I motsetning til mange av hans jevnaldrende, ser Paulsen ikke en utflating avkastningskurve som signaliserer en resesjon. Videre ser han private balanser som "bemerkelsesverdig sunne" for det økonomiske tilbakeslaget som har vart i omtrent et tiår. Investoren siterer sterk nettoformue i USA, en økning på 60% fra forrige høydepunkt, samt nedgang i husholdningenes gjeld i forhold til disponibel inntekt.
Paulsen bemerker at selv om forretnings- og forbrukertillit nettopp har gjenvunnet sitt gamle overbevisningsnivå, har "utlån og lån ikke vært for høye, men forbrukerne har ikke brukt over kredittkortene sine eller overdrevet til pantelån, og de har ikke gått gjennom sparepengene sine." Han ser på en sunn dose skepsis som god for markedet på lang sikt, mens overopphetingsforholdene har avkjølt seg betydelig, og "nesten sørget for" at sentralbanken ikke vil heve rentene i løpet av nær fremtid.
Disse positive medvindene skal bidra til å øke S&P 500-indeksen til mellom 2800 og 3000, ifølge Paulsen, som representerer en respektive tilbakegang fra 8% og 16% fra fredag morgen.
Utnytter Rally
Paulsen ser på økonomiske aksjer, som i fjor led av frykt for stigende rater, en flatere avkastningskurve, bredere kredittpåslag og bredere markedsproblemer, for å gjøre et sterkt comeback etter at motvinden går til pause eller snur helt.
Når det gjelder nedlagte tech-aksjer, sier investoren at FAANGs er for populære, og anbefaler en portefølje som er overvektig innen tech, men fokuserer på mindre capser. Paulsen er ikke den eneste markedsvurdereren som favoriserer teknologiske aksjer med mindre tak. I en tidligere Investopedia-historie, lytter analytikere og investorer seg til yngre teknologiselskaper som Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) og Square Inc. (SQ), som alle har klart bedre enn markedet i 2019.
Paulsen liker små luer generelt, og spår "større oppvekt til en periode med fornyet optimisme" etter at de underpresterte i 2018.
I mellomtiden skulle en svekket amerikansk dollar øke råvareprisene og forbedre konkurranseevnen til amerikanske industrivirksomheter, og gjøre andeler av materialer, energi og industrisektorer attraktive innsatser.
Paulsen ser internasjonale utviklede og fremvoksende aksjemarkeder som en bedre relativ verdi enn innenlandske skuespill, og antyder at de er undereid i de fleste porteføljer.
"Mens den amerikanske økonomiske veksten kan avta, kan veksten allerede akselerere i utlandet. Og til slutt vil en svak amerikansk dollar øke avkastningen på utenlandske investeringer, ”uttalte han.
Ser fremover
Det er viktig å merke seg at hvis Paulsens optimistiske syn for 2019 faller gjennom, kan disse aksjene stupe kraftig. Investorer bør opprettholde en godt diversifisert portefølje for å sikre seg mot en annen serie av trekk til det nye året.
Ned omtrent 0, 2% på fredag har S&P 500 fått 3, 3% YTD etter å ha stengt 2018 lavere 6, 2%, og markerte den dårligste ytelsen på et tiår.
