Hva er en hendelsesstudie?
En hendelsesstudie er en empirisk analyse utført på en sikkerhet som undersøker virkningen av en betydelig katalysatorforekomst eller betinget hendelse på verdien av sikkerheten.
Hendelsesstudier kan avsløre viktig informasjon om hvordan en sikkerhet sannsynligvis vil reagere på en gitt hendelse. Eksempler på hendelser som påvirker verdien av et verdipapir inkluderer et selskap som innleverer kapittel 11 konkursbeskyttelse, den positive kunngjøringen om en fusjon eller et selskap som misligholder gjeldsforpliktelsene.
Viktige takeaways
- En hendelsesstudie undersøker effekten av en hendelse på den økonomiske ytelsen til et selskap eller en sikkerhet. En hendelsesstudie analyserer effekten av en spesifikk hendelse på et selskap ved å se på den tilknyttede effekten på selskapets aksje. Hvis samme type statistikk analyse brukes til å analysere flere hendelser av samme type, en modell kan forutsi hvordan aksjekurser typisk reagerer på en spesifikk hendelse.
Slik fungerer en hendelsesstudie
En hendelsesstudie, også kjent som hendelseshistorisk analyse, benytter statistiske metoder, bruker tid som den avhengige variabelen og deretter ser etter variabler som forklarer varigheten av en hendelse (eller tiden til en hendelse inntreffer). Andre hendelsesstudier, for eksempel en avbrutt tidsserie-analyse (ITSA), sammenligner en trend før og etter en hendelse for å forklare hvordan, og i hvilken grad hendelsen endret et selskap eller en sikkerhet.
En hendelsesstudie avslører markedsinformasjon
En hendelsesstudie utført på et spesifikt selskap undersøker eventuelle endringer i aksjekursen og hvordan den forholder seg til en gitt hendelse. En hendelsesstudie kan også brukes som et makroøkonomisk verktøy for å analysere effekten av en hendelse på en industri, sektor eller det totale markedet. En studie på markedet ser på effekten av endringen i tilbud og etterspørsel. En hendelsesstudie, enten det er på mikro- eller makronivå, prøver å bestemme om en bestemt hendelse har, eller vil ha, innvirkning på en virksomhets eller økonomis økonomiske resultater.
Event Study Methodology
Teoretisk tar en aksjekurs hensyn til all tilgjengelig informasjon og forventninger om fremtiden. Så en aksjekurs er lik dagens pris pluss oppsummeringen av forventet fremtidig utbytte. I følge denne teorien er det mulig å analysere effekten av en spesifikk hendelse på et selskap ved å se på den tilhørende påvirkningen på selskapets aksje.
Markedsmodellen er den vanligste analysen som brukes for en hendelsesstudie. Denne metodologien ser på den faktiske avkastningen i et referansemarked for referansemarkedet og sporer sammenhengen mellom et firmas aksjer og baseline. Denne modellen sporer unormal avkastning på den spesifikke dagen for en hendelse. Dermed avslører det forskjellen mellom aksjens avkastning den dagen og sammenligner den med normal eller gjennomsnittlig avkastning. Forskjellen er den faktiske innvirkningen på selskapet. Markedsmodellen kan brukes over tid og analysere påfølgende dager for å forstå hvordan en hendelse påvirker en aksje over tid.
En hendelsesstudie kan avdekke større markedstrender eller mønstre. Hvis samme type modell brukes til å analysere flere hendelser av samme type, kan den forutsi hvordan aksjekurser typisk reagerer på en bestemt hendelse.
