Aksjemarkedene har raskt rebound i år fra det som så ut til å være slutten på et tiår langt bull marked. Men det betyr ikke at det verste er over. Mange investorer er bekymret for at den nylige oppgangen snart vil miste bena, og leter etter måter å sikre seg mot en potensiell krasj. Å time oppturer og nedturer i markedet kan imidlertid være et tulles ærend. Derfor hjalp Brad Lamensdorf med å sette sammen AdvisorShares Ranger Equity Bear børsnoterte fond (HDGE), som eliminerer gjetningen om å alltid prøve å kjøpe fallene og selge toppene.
Lamensdorfs ETF på 129 millioner dollar gir beskyttelse gjennom de gode tidene og de dårlige ved å selektiv kortslutte bare de svakeste aksjene i markedet, i stedet for å kortslutte hele markedet på en huk for at den snart skal mot sør. "Førti prosent av hele markedet består av de 40 eller 50 beste selskapene i USA, " sa fondsforvalteren til Business Insider. "Er det virkelig det du vil være kort, " spurte han retorisk.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Hvordan det fungerer)
- Aksjeplukkende ETFShorts svakeste aksjer i stedet for å satse mot S&P 500Strategy gjør det mulig for ETF å vinne i opp- eller nedmarkeder. Fondsforvaltere bør bruke ETF som et 5% til 15% lag på toppen av en eksisterende portefølje
Hva det betyr for investorer
Lamensdorf søker etter korte aksjer, og ser etter selskaper med negativ kontantstrøm, dårlige forretningsmodeller og de som står overfor betydelige konkurransetrusler. Dette er aksjemarkedets svakeste ledd, og så lenge markedene inneholder en viss grad av rasjonalitet, vil de sannsynligvis underprestere i forhold til aksjer i selskaper med sterkere grunnleggende forhold.
Som en kort ETF vil ikke HDGE utkonkurrere i et oksemarked. Men den ble aldri opprettet med den hensikt å være en langsiktig kjøp og hold strategi i utgangspunktet. Fondet er bare ment å være et topplagssikring på en allerede eksisterende portefølje av aksjer. Lamensdorf antyder at en tildeling i HDGE ETF på alt fra 5% til 15% er tilstrekkelig.
Hvis markedet stiger som helhet, er tanken at de svakeste aksjene skal stige mindre enn de sterkeste. Mens de svake aksjene fremdeles stiger, bør ikke tapene ved å kortslutte dem være så ille som gevinsten fra å gå lenge med de sterkere aksjene. Når det gjelder en nedgang i markedet, er veddemålet at de svakeste aksjene vil bli mest mulig hamret. Selv om de lange innsatsene vil lide, bør de svake aksjene, hvis de er korte, føre til gevinster som reduserer skaden på den samlede porteføljen.
Med markedet på vei sørover i løpet av siste halvdel av 2018, klarte HDGE å overgå markedet med 3%. I løpet av de siste fem årene, mens fondet har falt 11% på årsbasis, har det overgått det typiske bjørnemarkedsfondet med 6%. En annen lignende type ETF-bjørnefond er AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
Ser fremover
Bear ETF som disse er bare noen måter investorer kan sikre seg mot nedgang i markedet. Men når de brukes riktig i kombinasjon med strategier med lang aksje, kan de gi betydelig beskyttelse og barbere av noe av skadene når markedene faller.
