Hva er escrowed til modenhet
Escrowed til forfall verdipapirer viser til en form for forhåndsfinansierte kommunale obligasjoner. I dette tilfellet har utsteder utbytte fra en ny obligasjonsemisjon på en sperrekonto, og investerer dem i verdipapirer med høyt kredittkort, for å finansiere renter og hovedstolutbetalinger til den opprinnelige obligasjonseieren.
Escrowed til forfall beskriver utstedernes investeringer og innehold av nye obligasjonssalg på en escrow-konto, og deretter bruker salget til å dekke forpliktelsene overfor eierne av et tidligere utstedt obligasjon.
BREAKING NED Escrowed to Maturity
Forhåndsfinansierte kommunale obligasjoner, som inkluderer sperrede obligasjoner til forfall, er verdipapirer som en obligasjonsutsteder har kalt, eller kjøpt tilbake, fra obligasjonseieren før den har modnet. Utstedere ringer ofte i perioder med synkende rente; ved å betale ned gjeld med høy rente, kan utsteder selge nye obligasjoner til lavere rente. Imidlertid inneholder de fleste obligasjoner bestemmelser som forhindrer utsteder i å ringe dette før en bestemt dato, vanligvis noen år etter at de er utstedt. Så hvis utstederen vil benytte seg av lavere renter før den anropsdato ankommer, kan de bruke forhåndsfinansierte obligasjoner.
Her selger utstederen nye obligasjoner for å dekke kostnadene for å ringe de obligasjonene som de allerede har utstedt. Etter å ha nådd anropsdatoen for de opprinnelige obligasjonene, bruker utsteder utbyttet fra det nye obligasjonssalget for å betale sine eiere. I dette tilfellet investerer utsteder utbytte fra distribusjonen av de nye obligasjonene i USTreasuries og holder dem på en sperrekonto. Ved å velge statsobligasjoner som forfaller samtidig som de kaller de opprinnelige obligasjonene, kan utsteder tilbakebetale hovedstol og full rente som skyldes ved utløpet av den utestående obligasjonen til de opprinnelige obligasjonseierne.
De potensielle fordelene ved å fange seg til løpetidspapirer
Escrowed til forfallsobligasjoner er unike ved at de besitter den skattefordelte behandlingen av en kommunal obligasjon med den relative sikkerheten til sikkerhetsstillelse fra myndighetene. Resultatet: En potensielt bedre avkastning etter skatt enn en investor vil motta på en obligasjon med lignende varighet og risiko.
For eksempel velger du mellom en to-årig statskasse og en kommunal obligasjon med en opprinnelig løpetid på 10 år som er overgått til forfall i to. Det er sannsynlig at kalt kommunale obligasjoner vil gi et overordnet avkastning for statskassen, men også interessen det produserer vil være fri for både statlige og føderale skatter.
