Torsdag solgte elbilselskapet Tesla Inc. (TSLA) 546 millioner dollar i obligasjoner støttet av leiekontrakter på modellene X og Model S. Salget er en del av Teslas større initiativ for å skaffe penger på forskjellige måter i forsøk på å øke produksjonen av sin første massemarkedsbil, Model 3 sedan. På samme måte signaliserer det en økende interesse for avkastningsfokuserte investorer for selskapsgjeld av alle typer.
Den underliggende eiendelen i gjeldsutstedelsen på over en halv milliard dollar er etterspørselen etter Tesla-leasing, ettersom obligasjonseierne er innstilt på å bli tilbakebetalt gjennom penger samlet inn fra leiekontrakter, samt videresalgsverdien på bilene når leiekontraktene er oppe.
Å kjøre mot lavere rente
I fjor solgte Palo Alto, California-baserte Tesla tradisjonelle selskapsobligasjoner for første gang. Nå debuterer det i markedet for kapitalstøttede verdipapirer (ABS) omtrent seks måneder senere. Denne gangen blir bilprodusenten nok en gang møtt med ivrige obligasjonskjøpere, slik at selskapet kan redusere rentene på multipart-avtalen fra nivåer som opprinnelig fløt til investorer.
Teslas gjeldskjøpere fortsetter å styrke leasingvirksomheten, som har hatt en sterk oppsving i verdipapirisering de siste årene. For noen investorer er det frykt for Teslas nåværende vanskeligheter som påfølgende produksjonsunderskudd og milliarder i kontantforbrenning, og å kjøpe gjeld isolere en god del risiko. Samtidig som den historisk sterke amerikanske økonomien avler forbruker- og Street-optimisme og renter forblir lave, blir investorene insentiverte til å skyte inn i alle hjørner av obligasjonsmarkedet. Imidlertid bemerker analytikere at hvis bilene ikke kan selges på så mye som forventet, kan investorene ende med å ta noen tap, spesielt hvis markedets over ni år lange bull run ser at tiden går ut.
