Hva er et sitatdrevet marked?
Et kursdrevet marked er et elektronisk børssystem der prisene bestemmes ut fra bud- og anbudskurs av markedsaktører, forhandlere eller spesialister. I et prisdrevet marked, også kjent som et prisdrevet marked, fyller forhandlere bestillinger fra sin egen beholdning eller ved å matche dem med andre ordrer. Et kursdrevet marked er det motsatte av et ordredrevet marked, som viser individuelle investorers anbuds- og anbudspriser og antall aksjer de ønsker å handle.
Viktige takeaways
- Når et marked anses å være tilbudsdrevet, bestemmes handlene av de som lager markedene, snarere enn av investorene, med forhandlere og spesialister som ønsker å fylle bestillinger fra varebeholdningen eller matche dem med andre ordrer. Dette er annerledes fra et ordredrevet marked, som er basert på hva enkeltinvestorer leter etter - inkludert pris- og anbudspriser og hvor mange aksjer de ønsker å handle. Forhandlere samarbeider med banker og megler / forhandlere for å gi tilbud på forskjellige verdipapirer, og investorer kan enten handle gjennom dem til noterte priser eller prøve å forhandle med hjelp av deres agenter. Markeder for obligasjoner, valutaer og råvarer er ofte børsdrevne, mens aksjemarkedene typisk er enten ordredrevet eller en kombinasjon av begge deler.
Forståelse av et sitatdrevet marked
Kursdrevne markeder finnes ofte i markeder for obligasjoner, valutaer og råvarer. Sitatdrevne markeder er også kjent som et forhandlermarked fordi alle handler utføres gjennom forhandlere. Forhandlerne, som jobber med investeringsbanker, forretningsbanker og meglerforhandlere, gir tilbud på forskjellige instrumenter, og alle kunder trenger å handle gjennom dem til de angitte prisene.
Noen mennesker kan også referere til sitatdrevne markeder som et forhandler- eller prisdrevet marked. Følgende er noen av hovedpoengene om det prisdrevne markedet.
Næringsdrivende kan enten akseptere prisene som er oppgitt av forhandlerne, eller prøve å forhandle frem bedre priser enten seg selv eller gjennom deres megler eller agent. I et rent sitatdrevet marked må alle handelsmenn handle gjennom forhandlere; Forhandlere kan imidlertid også handle innbyrdes gjennom meglere mellom forhandlere. I et prisdrevet marked leverer forhandlere all likviditet i markedet.
Forhandlere kan velge å ikke utføre handel for en bestemt kunde. Dette gjøres ofte fordi noen forhandlere spesialiserer seg på visse typer kunder, for eksempel detaljhandel eller institusjonelle.
Hybride markeder som NYSE og Nasdaq kombinerer aspekter av både tilbuds- og ordredrevet marked.
Order-Driven Markets vs. Quote-Driven Markets
Gjennomføring av ordre er ikke garantert i et ordredrevet marked, men det er garantert i et tilbudsdrevet marked fordi markeds beslutningstakere er nødt til å møte budet og stille priser de siterer. Et tilbudsdrevet marked er mer likvid enn et ordredrevet marked, men mangler åpenhet. Et hybridmarked kombinerer aspekter av både sitatdrevne og ordredrevne markeder. NYSE og Nasdaq regnes begge som hybridmarkeder.
I et ordrestyrt marked vises ordrer fra både kjøpere og selgere, og viser prisen til hvilken hver enkelt er villig til å kjøpe eller selge en aksje og hvor mye aksjen de er villige til å kjøpe eller selge til den prisen. Et ordredrevet marked er gjennomsiktig i den forstand at det tydelig viser alle markedsordrene og prisene som folk er villige til å kjøpe eller selge, noe som ikke er tilfelle for tilbudsdrevne markeder. Videre er et sitatdrevet marked mer likviditet på grunn av tilstedeværelsen av markeds beslutningstakere, men dette er ikke tilfelle for ordrestyrte markeder.
