Hva er en kjøretur?
En drive-by-avtale er et slangbegrep som refererer til en venturekapitalist (VC) som investerer i en oppstart med mål om å utføre en veldig rask exit-strategi, ideelt ved hjelp av et børsnotering.
Viktige takeaways
- En drive-by-avtale er et slangbegrep som refererer til en venture capitalist (VC) som investerer i en oppstart med en rask exit-strategi i tankene. Kritikere sier at drive-by-avtaler fører til at VCs skyver selskaper mot en børsnotering, selv om de ikke er Fullt forberedt. Begrepet "drive-by" -investering ble først myntet rundt tidspunktet for dotcom-mani, da venturekapitalister blindt strømmet penger på teknologistarter.
Forstå en Drive-By Deal
VC-er investerer vanligvis i virksomheter på lang sikt. Normalt tar det omtrent fem til åtte år for en lovende virksomhet i tidlig fase å sementere banen og enten bli kjøpt ut eller offentliggjort ved børsnotering. I løpet av denne vanskelige prosessen vil VC-er fungere som partnere og pleie unge startups gjennom sine voksnesmerter.
Utgangsstrategien er nøkkelen. I mange tilfeller får VC-er bare virkelig utbetaling når oppstarten de investerte selges på, enten det er gjennom et børsnotering eller et annet selskap.
Når det er mulig, vil noen VC-er aktivt søke å komme fram til dette punktet før enn andre. Noen ganger kan en oppstart ha konkrete planer om å flyte på en børs, men først trenger rask tilgang til kapital. Hvis IPO-ambisjonene er gyldige, kan det forventes at VC-er vil slå ut fordi det gjør dem i stand til å tjene en rask sum uten å måtte delta i all den anstrengende aktiviteten de vanligvis må utføre.
Når muligheter av denne art presenterer seg, tar VC liten eller ingen aktiv rolle i styring og overvåking av oppstarten. I stedet er målet å øke størrelsen på investeringen ved raskt å få en børsnotering eller finne den som en frier.
Fordelene med en Drive-By Deal
Drive-by VC-avtaler kan sees på som en fordel for både oppstartsselskapet og VC, siden det gir et selskap muligheten til å øke veksten i en veldig høy takt tidlig i sin livssyklus, samtidig som investorene gjør det mulig å raskt få tilbake kapitalen for å reinvestere i nye prosjekter uten å være bundet i flere år om gangen.
Kritikk av et drivende tilbud
Selv om det noen ganger er fruktbart for alle parter, blir drive-by avtaler oftere enn ikke sett på skeptisk. Kritikere sier at disse typer transaksjoner fører til at selskaper blir presset mot en børsnotering, til tross for at de ikke er objektivt klare for en så stor begivenhet.
VC-er er i ferd med å tjene penger til sine investorer, og når alt går i plan, de lovende satsingene de skyter inn kapital også. Imidlertid, hvis det er en kortvarig affære og raskt å presse et overskudd ut av oppstarten blir det eneste målet, kan det hevdes at deres pleieaspekt går ut av vinduet.
Plutselig har VC liten grunn til å bry seg om den langsiktige velferden til virksomheten. Å komme til det lovede landet så raskt som mulig blir hovedoppdraget, uavhengig av om selskapet og dets grunnleggere lykkes eller mislykkes umiddelbart etterpå.
Historikk om Drive-By-tilbud
Begrepet "drive-by" -investering ble først myntet på midten av 1990-tallet da risikokapitalister strømmet inn penger til teknologistarter, spesielt rundt dotcom-mani. Begrepet refererer til vanlig praksis på det tidspunktet som engleinvestorer og VC-er enige om å finansiere oppstartsselskaper i tidlig fase uten å gjøre noen reell due diligence for å verifisere om firmaets forretningsplan og ledergruppe var en verdig og lovende investering.
Under teknologibommen var VC-er engstelige for å finansiere det neste store selskapet før konkurrentene. Drive-by-investeringer skjedde fordi de trodde at de ikke hadde nok tid til å gjøre leksene sine.
Mange investorer ble brent etter at dotcom-boblen sprakk på begynnelsen av 2000-tallet, noe som fikk denne typen raske og skitne VC-investeringer til å falle utenfor fordel. Det forble stort sett tilfelle til slutten av 2010-tallet, da digital valuta Bitcoin og blockchain-relaterte oppstart begynte å generere mye surr.
Spenningen rundt denne nye teknologiske aktivaklassen førte til at noen VC-er opptrådte uvøren. Nok en gang ble dette motivert av frykt for at ikke å investere raskt ville føre til at de går glipp av den neste store tingen.
